一、焦点追踪
（一）品种热度
商品保证金日增额TOP5：郑醇、焦煤、焦炭、棕榈、硅铁
数据来源：东航金融APP- 智能工具
（二）品种规模
商品规摸（保证金）TOP5：沪铜、铁矿、螺纹、焦炭、橡胶
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二、焦点资讯
（一） 郑醇
近期，甲醇市场冲高后出现了短暂的回落，部分业内人士认为目前的市场供求关系并未出现明显改变。在甲醇期价以及华东太仓现价拉涨后，套利窗口扩大以及道路运输恢复或导致内陆地区流向港口地区的低价甲醇货源数量增加、内盘报价涨幅大于外盘导致进口利润连续几日延续正挂较高水平、煤制甲醇利润暂处高位等短时利空的出现导致甲醇期价高位回调。现货方面，山 东南部地区甲醇市场商谈重心下滑。当地主力工厂报盘至3180-3210元/吨（自提，厂家直销价格），当地企业价格下调，且西北 外地货源成本下降，持货商随行出货报价顺势走低。目前当地货源主流报价3120-3140元/吨，部分外围货源报价略低（未含增值 税价）。而目前局部传统下游开工负荷平平，采购维持刚需，成交一般。内蒙古地区甲醇市场重心下探。北线地区部分报价 2650-2730元/吨，出货有待观察；南线地区报价2720-2730元/吨，出货有待观察。
（二）焦煤
煤矿生产供应维持平稳，焦化厂限产继续放松的空间有限，而钢厂亦没有春节前继续大规模增加焦煤库存的打算，焦煤基本面偏紧，暂无增量驱动。但是，随着钢材价格持续大幅回调，钢厂利润已经下降至700元/吨以下，钢厂已经开始压制原料来维持盈利，焦炭价格承压下行，焦化厂利润亦受到挤压，未来还将逐步传导至焦煤端，利空焦煤需求。
（三）焦炭
从焦炭港口库存来看，截至1月12日，天津、日照、青岛港港口库存分别为86万、83万、88万吨，加上连云港合计267万吨。与2017年年底的库存相比，当前库存水平有一定的回落，但总体上仍处于过去半年来的高位水平。而且在目前钢厂明显限产的背景下，这样的库存水平无疑是偏高的。目前，焦炭期价日线逐步形成短期顶部的技术形态，未来基本面的任何一个利空都将导致焦炭价格剧烈回调。
（四）棕榈
12月马来西亚棕榈油库存环比继续增加，而国内按照目前下游提货情况来看，油脂的下游备货已经开启，特别是小包装消费情况良好，但不能忽略的现实是节日效应对油脂需求的提振作用越来越不明显，故行情阶段性反弹后还会面临基本面的压力。目前棕油方面库存约为65万吨，自2017年10月以来库存持续缓增，之前的进口量也较高。市场目前正值冬季消费淡季，各地棕榈油勾兑份额大幅降低，而豆油与棕榈油价差偏小也限制棕榈油需求。若后期需求仍未好转，预计后期国内棕榈油库存仍将继续增加。
（五）硅铁
宁夏地厂家月底复产预期对市扬心态产生利空，部分业者认为后市价格可能还会继续承压。宁夏目前停产整顿时间虽然截止到月底，但在巡查中发现13家企业已恢复生产。需密切关注新一轮钢厂招标以及1月份主产复产情况。12月初，由于环保限产消减了硅铁、硅锰行业的产能。12月宁夏中卫硅铁、硅锰工厂因为环保因素停产，产品出现断货。宁夏地因环保压力仍旧很强，且石嘴山地政府会议让企业继续压产，但市扬消息称，目前部分工厂已经完成出铁口环保设备改造，等待政府验收。元旦过后部分炉子复产的预期较强，未来还将陆续复产，令远月合约承压。
（六）豆油
国内沿海主要地区豆油库存量约150.56万吨，较前一周下降约1.13万吨。上周国内豆油行情震荡趋弱，市场成交情况一般，沿海主要地区油厂开机率降至66%，前一周为68%，使得国内豆油库存量较前一周略有下降。上周国内多数地区豆油库存均有下调，因已进入春节前备货期，市场对后市行情较为看好，有部分买家认为上周价格相对划算而进行备货。上周山东地区豆油库存量跌幅相对较大，因日照港口部分大豆到船被限制卸货，该地区油厂开机率也由前一周的61%降至53%，且上周该地区一级豆油现货价格跌幅近110元/吨左右，高于其他地区的50-70元/吨，这也刺激了该地区豆油的购销及提货情况要好于国内其他地区。
（七）螺纹钢
贸易商冬储和钢厂补库时点临近。3700—3800元/吨的价格已经接近华东等地钢贸商冬储预期，钢贸商冬储和钢厂补库或推动黑色系企稳上涨。上海等地现货价格已较一个月前跌去上千元，目前上海三级螺纹钢成交价格在3800—3900元/吨，机构调查的上海等地钢贸商的冬储心理价格在3800元/吨附近，从冬储心理价格看，现货下跌空间相对有限。从时间上看，1月中下旬处于钢贸商冬储的时间节点，冬储行情一触即发。春节前钢厂也要补库原材料。截至1月5日，进口铁矿石平均库存可用天数为22天，远低于去年同期的29天，也低于2016年的23天。另外，近期全国部分省区的的雨雪天气影响钢厂进货，钢厂节前会抓紧时间补货。政策增强1805合约企稳上涨预期。今年年初，工信部发布的《钢铁行业产能置换实施办法》限制钢厂产能扩张，增强螺纹钢1805合约企稳上涨预期。2015年工信部发布《部分产能过剩行业产能置换实施办法》，有效期至去年年底，今年年初发布的《钢铁行业产能置换实施办法》（以下简称《办法》）更加严格。
最近现货成交较差，抑制螺纹钢1805合约走强。但是，从时间节点看，1月中下旬是钢贸商开始冬储的日子，并且目前价格已经接近钢贸商冬储心理价位3700—3800元/吨，螺纹钢下跌动能逐渐减小。从中长期看，国家取消钢材出口关税和发布产能置换新办法等政策稳定了钢材产销预期，从期货盘面看，3700—3750元/吨区间存在较强支撑，价格有筑底上涨的迹象。螺纹钢主力1805合约中长线在钢贸商冬储和钢厂补库带动下上涨可期。
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