一、焦点追踪
（一）品种热度
商品保证金日增额TOP5：豆粕、沪银、沪铝、沪金、白糖
数据来源：东航金融APP- 智能工具
（二）品种规模
商品规摸（保证金）TOP5：沪铜、铁矿、螺纹、橡胶、焦炭
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二、焦点资讯
（一）豆粕
数据略偏多。美豆最终亩产和产量预测略下调，压榨量上调但出口下调，年终库存略低于平均预期。季度库存低于平均预期，但年比增9%，创历史最高。巴西产量上调200万吨而阿根廷产量下调100万吨，全球库存略上调，仍为历史纪录水平。截止2017年12月1日大豆总计库存量为31.57亿蒲式耳，年比增加9%，但低于平均预期的31.81亿蒲。其中农场库存量为16.9亿蒲式耳，年比增加11%；非农场库存量为16.7亿蒲式耳，年比增7%。
因环保检查，及元旦假期，以及部分油厂豆粕胀库，令上周油厂开机率一度大幅下降，国内豆粕库存也因此有所下降，但1月5号以后油厂大多陆续恢复开机，未来两周油厂开机率将重新回升，周度压榨量分别在185万吨左右，后期豆粕库存或将重新步入上升通道，基本面压力依然较大。不过油厂未执行合同较大，且对1月份下半月的节前备货仍有期待，这促使油厂挺粕，关注饲料企业下半月节前备货小高峰能否对豆粕行情带来些许提振。
（二）沪银
白银，前期涨幅远比黄金要小，在黄金已经上升1340的情况下，白银甚至都没有突破17.4年底的下跌口，要知道这个位置相当于黄金的1299和1305啊，黄金早就在2017年年底最后一天突破了，白银半个月过去了到现在也没有动静，所以接下来的一两周时间看好白银，直接突破17.4后到位17.8，甚至直接到18，就像一季度黄金之前看涨1350一样，白银一季度看好到位17.8-18区域，现在既然黄金马上到位，那么白银后期补涨肯定要来。
（三）沪铝
据SMM报道，1月11日上海现铝成交集中14900-14920元/吨，对当月贴水150-140元/吨，无锡成交集中14900-14920元/吨，杭州成交集中14950-15000元/吨。期铝上行，部分持货商挺价出售，中间商接货意愿犹豫，下游企业仅按刚需采购，整体成交一般。市场因素方面：重点关注英国11月工业产出、英国11月商品贸易帐及美国上周EIA原油库存变化。铝市行业资讯方面，SMM数据显示，1月11日国内主流消费地铝锭库存（含SHFE仓单）：七地铝锭库存合计176.8万吨，环比上周四减少0.6万吨。
（四）沪金
许多分析师表示，由于美元走软给市场带来了最大的推动力，短期内看好黄金。美元指数周五最低触及91.05，比上周下跌了逾1%。随着全球各国央行转而变得鹰派，市场看跌美元。过去一周，日本央行将10年期至25年期债券购买规模中削减了约100亿美元，另外还超过25年期的债券购买削减了100亿美元。几天后，欧洲央行公布的会议纪要显示，随着地区经济持续增长，委员会讨论了修改其前瞻性指引。在短期内，日益增长的鹰派情绪将继续推动全球货币兑美元汇率走高。
黄金目前正如火如荼，自12月12日低点以来已经取得了令人瞩目的涨幅，但市场将会出现一些整合。黄金需要进行整合，以重新吸引投资者的兴趣。
（五）白糖
目前，下游春节前集中采购还没有体现，到1月中下旬时，当前成交清淡的局面很有可能有所改善，郑糖1805合约受现货市场提振反弹的可能性较大。操作上，5900元/吨下方应积极寻求布局短期反弹的机会；虽然5-9价差已经上行至50元/吨，但后市可能还将扩大，建议买入1805合约卖出1809合约进行套利，因为每年的库存峰值基本出现在5月以后对1809合约影响更大。
（六）沪铜
近期公布的2018年第一、第二批限制类废铜建议审批进口额度，分别为11.08万吨和2.59万吨，较2017年前两批总量同比大幅下降94%，显然2018年废铜进口将出现回落，但收缩量可能不会如此大。一方面，从往年情况来看，实际进口量小于建议审批额度，因此实际进口影响的幅度要小于建议审批的收缩额度。另一方面，两次获批企业除江西格林美外，均位于台州，我国另外三个进口废七类铜拆解地区天津、宁波、广东仍在审批进程中，预计后续将陆续公布，目前对于废铜进口收缩量的影响仍难以估计。另外，尽管一些大型企业已经或准备在海外建立拆解废杂铜，但考虑到时间、人力成本和税收成本问题，海外预处理废杂铜后再进口仍不是普遍现象，对于废铜供应的影响微弱。目前废铜市场货源较为紧张，基于对中长期铜市看好，持货商捂货惜售情绪较高。1月12日，上海现货铜报价在54280-54380元/吨，跌365元/吨，贴水10元/吨-升水50元/吨。
（七）铁矿
上周，国内港口铁矿石库存量持续累积，供给端压力仍存。钢厂对高品位铁矿石需求支撑矿价，但成材价格走弱在一定程度上对原料价格形成压制，现货市场成交明显降温，钢厂按需采购，补库放缓。供应端贸易商挺价意愿较前期下降，议价空间拉大，部分大贸易商加大出货力度。短期现货矛盾有所加大，继续关注贸易商出货情绪及钢厂采购偏好。矿价短期以高位震荡为主。
（八）螺纹钢
工信部公布产能置换新规，市场情绪随之得到提振，短期叠加冬储和补库存需求拉动，使得钢材期货近期整体走势偏强。但目前需求端仍制约期价上涨，出货压力加大，国内螺纹钢社会库存连增三周，表明需求端在持续萎缩，同时，钢材价格维持在高位，高价的恐慌情绪再度归来，不利于贸易商开启冬储。当前时点一直到春节前，黑色系行情的主线还是需求端的变化，主要关注两方面：一是季节性需求萎缩力度，这一点主要参照钢材库存的积累速度，当前钢材库存累积速度在上升，表明需求端在持续萎缩，对钢价构成利空；二是贸易商冬储何时启动，贸易商囤货的行为会对价格构成支撑。
