一、焦点追踪
（一）品种热度
商品保证金日增额TOP5：焦煤、沪锌、沪铝、塑料、沪镍
数据来源：东航金融APP- 智能工具
（二）品种规模
商品规摸（保证金）TOP5：沪铜、铁矿、螺纹、焦炭、橡胶
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二、焦点资讯
（一）焦煤
春节前煤矿产量有限，而春节大型煤矿还将停工放假，焦煤供给偏紧的状态将会维持至节后，而焦煤需求在焦化厂限产持续放松，高炉开工持续小幅提高的情况下，整体好转，焦煤基本面偏强。虽然近期钢厂利润持续萎缩导致钢厂延后原料补库行为，但考虑到春节后工地复工以及采暖季高炉及焦化厂集中复产，焦煤需求预期强势。
昨日炼焦煤市场行情整理为主，经过一轮调整过后，国内多数地区主矿今日保持稳定。山西、陕西地区库存相对较低，尤其是低硫资源，短期煤企多有挺价的意向。山东、河南等地区销售情况略显冷淡，炼焦煤价格多方因素支撑，且目前冬季供暖期间，环保制约严厉，煤炭开工率较低，价格坚挺整理为主。近几月国内供应量难有提高，多数矿库停工，因此炼焦煤市场虽然需求有限，但价格坚挺整理为主。
（二）沪锌
国内市场消费淡季依旧，沪市现货升贴水于平水附近波动。但当前LME锌库存仍在下降，预计低库存将支撑伦锌保持偏强格局，从而限制沪锌下行空间。1月11日现货0#锌报价为26050-26150元/吨，均价较上一交易日跌80元/吨。据报道,冶炼厂逢高出货积极性尚好，贸易商日内仍以出货为主，而因盘面后期回填跌幅，下游观望情绪较浓，补货意愿不佳，市场成交无改善，今日整体成交货量较昨日基本持平。
消息面：国务院总理李克强表示，2017年GDP预计增长6.9%左右；债市、股市、房市平稳运行，企业杠杆率稳中有降。沪市金属整体表现偏强，沪锌主力合约止跌回升小幅收涨。消息面较为平淡，国内市场消费淡季依旧，沪市现货转为小幅贴水。LME锌低库存态势对外盘支撑依旧，预计短期沪锌高位震荡。
（三）沪铝
随着下游进入季节性淡季，铝消费疲软状态难以逆转。2018年伊始，我国多地大雪天气对运输造成影响，铝锭入库量有所下降，在途库存提升。但1月8日铝锭社会库存数据环比仍增加0.3万吨，至177.7万吨，主要地区仓库周出库量从15万吨持续下降至12.4万吨。由此可见，当前需求欠佳，下游采购意愿较差，国内去库存压力大，近期库存有望突破180万吨，再创新高。
总体来看，一方面，铝市场供应端新增产能陆续投放，需求端进入季节性淡季，国内铝锭库存持续走高，阶段性弱平衡可能被打破，沪铝存在运行重心下移风险。另一方面，有色板块受外盘拉动整体表现偏强，春节前下游备库刚性需求仍在，沪铝下跌空间亦有限。
（四）塑料
1月10日美国石油协会（API）公布的最新数据显示，截至1月5日当周原油库存减少1119万桶至4.166亿桶，预期减少410万桶，前值为减少499.2万桶；库欣地区原油库存减少251.6万桶，前值为减少211万桶。汽油库存增加433.8万桶，预期增加274万桶，前值为增加187万桶；精炼油库存增加468.5万桶，预期增加90万桶，前值为增加427.2万桶。
当前塑料市场状况是：1、原油市场步入调整阶段，2、塑料市场处在旺季中的小淡季，3、石化厂库存普遍偏低，4、供给收缩明显，因石化企业环保限产。由此可见，塑料处在供需两弱的格局中。现货方面，近期石化7042出厂报价稳中有降。齐鲁石化华北报9700元、扬子石化华东报9800元、广州石化华南报10100、兰州石化西南报9650元。即便现货有所下跌，但期货贴水过多，相对抗跌。
（五）沪镍
据菲律宾外方消息，位于菲律宾Zambales地区的4家镍矿山，再次卷入“环保风波”。其中包括Zambales Diversified Metals Corp.（ZDMC），Benguet Corp Nickel Mines Inc.（BNMI），LNL Archipelago Minerals Inc.（LAMI）和Eramen Minerals Inc.等四家大型矿业公司。据了解，因受此次影响，该地区原有装船计划的部分镍矿山，已将船期暂缓。金川公司于2018年1月11日将金川镍出厂价由99500元/吨上调至100000元/吨，涨幅达500元。
（六）沪铜
铜价在下半年集中发力，逻辑主要围绕着环保政策对废铜进口的影响，从2018年底禁止废七类铜进口，今年下半年废七铜进口批文收紧，供应有所收缩。对于2018年，废铜贸易格局的变化可能影响未来二次铜的生产。当然除了供给端收缩，今年全球经济共振复苏，尤其全球最大铜消费国中国的经济强劲也拉动铜消费增长。在全球普遍看好铜需求下，投资者多头信心增强。。基本面方面，预计铜精矿供应干扰减少，铜价的回升将增加矿端投入及关停矿山的复产，预计矿山产量将小幅增加。1月11日，上海现货铜报价在54620-54770元/吨，涨115元/吨，贴水30元/吨-升水30元/吨。
（七）铁矿
随着春节临近及北方雨雪增多，钢厂补库热情持续高涨。一般来说，为应对春节长假，钢厂会提前将铁矿石库存补充至一个较高的水平，并且冬季以来北方雨雪普遍增多，使得运输难度日益增加，因此短期钢厂补库意愿更为强烈。根据西本新干线的数据，截至1月5日，国内大中型钢厂进口矿平均库存天数为22天，仍处于偏低水平，而2017年平均库存水平为25天，2017年春节期间最高达到35天，后期钢厂补库空间仍然较大。在钢厂补库预期真正兑现前，铁矿石的强势格局仍将延续。
（八）螺纹钢
找钢网公布库存数据，建材全国库存285.7万，环比增加8.89%，热卷全国库存129.1万，环比增加3.25%，钢材库存增加幅度扩大，目前部分贸易商已经出现了一些冬储的诉求。钢材期货相对现货深度贴水，加之保证金交易的特征，资金占用较低，现货商通过期货盘面进行虚拟冬储的预期增强，同时，春节后工地集中复工早于高炉复产，叠加钢材是社会库存低位，钢材仍有上行驱动。
