一、焦点追踪
（一）品种热度
商品保证金日增额TOP5：铁矿、螺纹、沪镍、沪铜、郑醇
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（二）品种规模
商品规摸（保证金）TOP5：沪铜、螺纹、铁矿、焦炭、沪铝
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二、焦点资讯
（一） 铁矿
当前内矿维稳、成交较弱，河北矿石主产区部分矿山限制开工、选矿；港口总库存微调，限产影响钢厂提货量减少；环保影响烧结限产，钢厂块矿及高品位矿需求较强，贸易商挺价。2017年第三季度，淡水河谷铁矿石产量1达到9510万吨，创下单季产量新纪录，较上季度增加330万吨，这主要得益于北部系统运营业绩的提升和S11D项目的达产。包括卡拉加斯、塞哈莱斯奇和S11D矿区在内的北部系统，本季度产量达到4500万吨，创下单季产量新纪录，较上季度和去年同期分别增长了8.5%和16.4%。南部和东南系统出产的高硅矿产品产量减少，年化减少量为1900万吨。本季度平均铁品位为64.1%，较上季度的63.8%略有增长，原因在于减少了高硅矿产品的产量及实施了提高铁矿石实际价格的战略。
（二）螺纹
消息面：中国财富网讯（胡恩燕）10月20日晚间，一条《宁夏回族自治区房产税实施细则》关联着“房产税要来”的猜想，强势刷屏。中国财富网多方了解发现，这种关联是一种误读，该《细则》乃1987年即颁布老政策，2018年1月1日将实施的是最新修订版本。而所谓“房产税来了”的言论，则是一场没有正确理解政策的乌龙。
临近11月，建材需求端率先表现出走弱迹象，现货维持弱势下调，盘面维持宽幅振荡状态。从当前的基本面来看，需求走弱是确定的事实，后期的限产方式及程度将是影响供需的重要因素。供需双向收缩下，螺纹钢短期难见大幅持续上涨行情。从淡旺季来看，“金九银十”后终端需求将呈现高位回落的态势。特别是北方地区进入雨雪天气后，终端需求将进入停滞状态。从当前的供给状况来看，大部分限产区域具体执行方案仍未出台，高利润背景下钢厂仍倾向于通过各种方式增加铁水产量。需求率先走弱下，现货成交已出现乏力迹象。从盘面来看，近期唐山提前限产带动短期反弹后并未继续上行，也反映了市场对于限产供给端收缩程度存疑。随着淡季的来临，钢材销售已开始出现疲软状态。若后期限产政策落地不及预期，价格较难出现强劲拉升。从现货销售角度来看，9月下旬至今现货表现疲弱，这与需求率先走弱有关。伴随着采暖季的来临，螺纹钢1801合约接下来将面临供需双向收缩的情形，逻辑上较难形成明显的单边驱动。但1805合约回调后买入机会将变得较为清晰。另外，偏高的绝对价位势必将限制贸易商整体的冬储量，若库存整体未形成累积，远月合约将有望走出明显的上涨行情。
（三）沪镍
今年国内精镍整体供给缩减以及上期所仓单数量的持续降低，极大强化了多头的信心。供给方面，始自去年中旬开始的减产趋势仍在延续。根据SMM的调研1—8月全国电解镍累计产量仅10.4万吨，同比下滑12%。由于金川集团的检修和烟台凯实的停产，预计短期产量仍难恢复。由于俄镍的减产，使得进口下滑。今年1—8月，我国进口电解镍仅有14万吨，同比削减超过50%。若镍价不能快速回升到13000美元上方，来自海外的供给将继续缩减。稳定的需求，使得国内精镍库存稳步下滑。截至10月18日，上期所镍库存期货量仅为3.8万吨，同比锐减64%。短期仓单数量或继续减少，这令空方阵营出现了动摇。10月18日上期所沪镍多头主力持仓合计19.8万手，比前日增加7000多手。空头主力持仓合计21.2万手，减持1000多手。
目前虽然空头主力持仓比多头高约1.4万手，但跟1个月前空头压倒多头4.4万手比起来，多进空退的趋势明显。外盘LME的库存一直处于稳定状态，截至18日总库存为38.5万吨，今年以来波动不大。但远水解不了近渴，交易所交割规格的不同以及国内钢厂的不适用性，阻碍了外盘镍豆和镍块流入国内的步伐。从下游不锈钢的生产情况看，今年消费的镍金属量依然是稳步增加的态势。9月全国主流不锈钢厂共生产204万吨不锈钢，今年1—9月累计生产1716万吨，同比增加6%。特别是含镍量比较高的300系不锈钢，今年共生产881万吨，同比增加了8%。近几日刺激镍价进一步走高的直接因素，是临沂等地的环保令。国庆节后，临沂市环保局发布通知，要求全市范围炼铁、炼钢及镍铁合金企业在供暖期限产约4个月，其中3家镍相关企业每月将合计减少约0.5万吨金属镍供给。作为我国最重要的地镍铁产地，临沂在冬季的镍铁供给或将随着天气变化出现变数。沪镍价格在未来几周内仍可看高一线。
（四）沪铜
铜精矿加工费小幅提升，目前的加工费有利于企业生产，但因低于现货底线，因此，铜精矿进口依然会受到限制；近期进口盈利窗口依然打开，进口铜料依然可以持续增加，而需求环比进一步放大的动力比较弱，因此，短期铜现货市场紧张格局难以进一步加剧，整体铜价格或以高位震荡为主。10月20日，上海电解铜现货对当月合约报升水140元/吨-升水250元/吨，平水铜成交价格54720元/吨-55300元/吨，升水铜成交价格54760元/吨-55380元/吨。
（五）郑醇
周五甲醇期货价格出现较大幅度反弹。现货方面，山东南部地区甲醇市场商谈波动不大。当地主力工厂报盘至2560-2580元/吨（自提，厂家直销价格），场内当地货源供应尚可，且外地货源不多，持货商按单谨慎出货，（未含增值税价）当地货源主流报价2550-2560元/吨。但目前当地下游甲醛企业开工负荷不高，接货维持刚需为主，成交放量变化不大。山西甲醇市场横盘整理，山西成交在2430-2550元/吨现汇。其中临汾地区成交在2430-2460元/吨附近；晋城地区装置停车，暂无报盘；长治地区在2550元/吨附近；吕梁地区在2450元/吨附近，场内气氛一般。煤炭价格反弹带动甲醇期货走强。
（六）郑棉
棉花现货价格持续持稳，不过近期南疆由于籽棉收购进度放缓，收购偏于谨慎，籽棉收购价格有所回落。由于前期参加拍储较为积极，下游纺织企业库存相对充足。市场对于棉价后期预期偏向悲观。棉纱期货也跟随郑棉下行，但略强于郑棉，花纱价差有所扩大。郑棉短期偏弱，前期低点附近有强支撑。
（七）沪铝
国家统计局数据显示，中国9月原铝产量为261万吨，创2016年4月来新低，同比下滑5.6%，环比下滑1.13%，为连跌三月，同时1-9月原铝累计产量为2466万吨，同比微增5%，增速创下去年11月来的新低，数据显示原铝市场的供给侧改革效果逐步显现。10月20日，上海现货铝成交集中16090-16120元/吨，对当月贴水150-130元/吨，无锡成交集中16090-16120元/吨，杭州成交集中16090-16120元/吨。持货商出货积极，中间商持谨慎态度，仅为下游企业接货。
