一、焦点追踪
（一）品种热度
商品保证金日增额TOP5：螺纹、沪铜、铁矿、热卷、焦炭
数据来源：东航金融APP- 智能工具
（二）品种规模
商品规摸（保证金）TOP5：沪铜、螺纹、铁矿、焦炭、沪铝
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二、焦点资讯
（一）螺纹钢
28个京津冀大气污染传输通道城市也陆续拉开了停产限产序幕，且限产措施较《京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》(下称《行动方案》)更为严格。28个城市外的临沂、临汾、徐州等地也加入到采暖季限产行列，加入限产行业的城市数量增加到了31个。随着限产范围扩大，市场将在调整后反弹，整体利好钢材市场。虽然限产与停工并行，但工业需求影响少，环保政策对钢材供应的抑制影响更大。
螺纹在12日的午后出现直线拉涨。10月11日下午，唐山市人民政府办公厅发布关于进一步强化十月份空气质量改善措施的通知。近期，石家庄、邯郸、安阳等城市先后出台秋冬季钢铁限产措施，唐山也将原定于11月15日开始的错峰生产提前至10月12日执行。目前，共计30余个城市加入限产行列。本轮北方限产提前来临，加之限产范围不断扩大，预期钢材市场供应收缩明显，整体利多钢材价格。预期短期内钢市回调后仍有一定反弹空间，短多操作为主。
（二）沪铜
沪期铜继续强势格局，电解铜现货升水高挺不下。目前正值铜消费旺季，企业多青睐带票废铜，带票废铜严重紧缺，票点升至10%以上，精废价差收窄，部分企业增大电解铜使用比例或转向电解铜采购。10月12日，上海电解铜现货对当月合约报升水80元/吨-升水260元/吨，平水铜成交价格53400元/吨-53600元/吨，升水铜成交价格53450元/吨-53650元/吨。国内现货升水高企支撑铜价上行，外盘的拉涨多源于市场对发达国家经济加速复苏以及中国需求稳步增长的预期，料铜价短期内保持强势。
市场因素方面，美联储最新公布的会议纪要显示，政策官员对近期通胀价格的疲软是否将持续看法不一，影响美联储12月加息预期。铜市行业资讯方面，中汽协数据显示，2017年9月汽车产销延续增长态势。1-9月汽车销量上涨4.5%，同期乘用车销量上涨2.4%，增速低于汽车整体销量。目前沪铜技术形态明显偏强，主要受美元走软和中国经济预期向好提振。
（三）铁矿
铁矿石价格跌破每吨60美元。市场担忧，中国致力环保将影响市场对铁矿石的需求。河北、山西、山东等多个易发生雾霾省份已经要求严重污染企业在供暖季节(10月-次年3月)减产或控制排放。人民日报9月关于环保的发文之后，天津、邯郸等地区陆续印发行动方案，环保限产会对钢厂生产造成一定影响。这导致北方地区需求减少。这些因素直接减少了下游钢材前期的预估需求，成为现阶段空头的炒作点。况且，现阶段供给面和政策面并未发生根本性改变，在加大去产能、防止地条钢死灰复燃的影响下，铁矿石需求旺季不旺已成共识。除了需求不及预期，供应的上升也令铁矿石市场承压。世界上最大的铁矿石生产国澳大利亚的供应量则有所增加，这进一步压低了价格。
（四）热卷
据钢厂反应，现有部分终端受环保影响陆续停工，订单量下降。但热轧行业依旧受益于其低库存的支撑，加之后续19大即将开幕，预计短期市场价格进一步大幅走低的空间也较为有限，或仍将维持震荡。
房地产和基建有所回落。1-8月，全国商品房销售面积累计增长12.7%，增速比1-7月份回落1.3个百分点。1-8月基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长19.8%，增速比1-7月份回落1.1个百分点。单从数据上看，基建和房地产的驱动因素在减弱。但是，一方面，7月和8月出现的基建投资放缓，并不是全局性放缓，而是结构性调整；另一方面，地产投资的韧性也要强于预期，中国采购经理人指数（PMI）从8月份的51.7攀升到9月份的5年来最高点52.4。
（五）焦炭
国家发改委近期组织神华、中煤、冀中能源、山西焦煤等多个企业及相关部门召开深化推进煤电运直购直销中长期合同座谈会，国家发展和改革委员会副主任、党组成员连维良在座谈会上做了总结发言。连维良表示，当前煤炭行业的首要任务是保供降价。保供稳价就是保障供应，把煤价稳定在合理的区间。具体说就是把价格确定在绿色区间（这是保供稳价中稳价的概念）。他指出，现在煤价上涨在一定程度上有非理性的成分，从宏观上必须通过预期引导和政策调整挤出非理性的成分，从而使煤炭行业能够健康的发展，煤电上下游能够协同发展。
（六）沪铝
受环保影响，国内铝土矿开采受限，山西等地区氧化铝厂因矿石供应紧张出现减停产，多数无库存，市场供应整体偏紧。另外，河南地区采暖季限产扩展至全省范围，且部分企业提前进入错峰生产，推升氧化铝价格预期。国庆节后氧化铝价格已上涨至3585元/吨，短短两个月累计涨幅近40%。而阳极碳素和氟化铝等原料价格近一个月内也上涨超过10%，推动电解铝成本大幅提高。目前，我国电解铝企业平均理论成本已经超过15500元/吨，吨铝平均利润较8月中旬最高超过2500元大幅收窄，部分高成本产能已出现亏损。成本的快速上涨对铝价底部产生有力支撑。截至9月底，我国电解铝有效产能4576.2万吨，开工产能3625.7万吨，开工率79.22%，较前一月下降2.2个百分点，今年以来首次跌破80%。9月我国原铝产量为296.83万吨，较8月下降近16万吨，违规产能关停已在产量方面得到体现。9月底我国铝锭社会库存为164.7万吨，较前一月增加6.3万吨。下游买家逢低采购积极性提高，消费逐渐向好，库存快速上升势头已经趋缓。电解铝供应持续减少，下游旺季需求回暖，社会库存拐点临近，羸弱基本面逐步向好。采暖季限产消息随时可能再度引燃市场看多热情，沪铝将延续振荡偏强格局。
