一、焦点追踪
（一）品种热度
商品保证金日增额TOP5：豆粕、铁矿、螺纹、沪铜、菜粕
数据来源：东航金融APP- 智能工具
（二）品种规模
商品规摸（保证金）TOP5：沪铜、螺纹、铁矿、焦炭、沪铝
数据来源：东航金融APP- 智能工具
二、焦点资讯
（一）豆粕
美国农业部上周四发布的供需报告显示，2017/18年度美国大豆单产下调幅度高于市场人士的平均预期，CBOT大豆期价上涨2.1%，创下两个月以来的最高值。本月美国农业部将大豆收获面积调高至8950万英亩，高于上月预测的8870万英亩，单产调低至49.5蒲式耳/英亩，低于9月份预测的49.9蒲/英亩，低于去年的52蒲/英亩。（上月预测52.1蒲/英亩）。美国将2017/18年度大豆期初库存调低到了3.01亿蒲，低于上月预测的3.45亿蒲。2017/18年度大豆期末库存调低至4.3亿蒲，低于上月预测的4.75亿蒲。
本月美豆单产调整意外利多，与市场预期相反。同时美豆年终库存下调幅度也略大于预期。报告结果与预期相比利多刺激美豆大涨逼近。虽然报告结果并没有改变美豆供需格局，但随着丰产和供应压力的减弱，市场季节性压力有所释放。报告后关注美豆收割天气及进度，同时供应炒作结束后市场焦点将转向美豆需求端及南美天气炒作。最新的预报显示巴西北部部分地区预计出现干燥天气，而当地正在进行大豆播种。国内豆粕现货报价整体大涨了100元，加之现货供应偏紧，价格走势将持续坚挺。关注需求及天气因素能否继续推升价格。
（二）铁矿
中国海关总署上周五公布的数据显示，9月铁矿石进口从上年同期的9300万吨增至1.028亿吨，超过2015年12月创下的9630万吨的纪录。中国1-9月份铁矿石进口增长7.1%至8.17亿吨，全年进口量有望超过10亿吨。四季度环保限产与供应增量均对矿价形成压制，近期环保限产再度升温，市场成交不佳，但铁矿近月合约存在基差修复需求，铁矿期价以低位盘整为主。
国内钢铁资讯机构“我的钢铁”提供的最新市场报告，最近一周，国内现货钢价综合指数报收于152.06点，一周上涨1.84%。节后钢市的库存压力总体有所增加，而终端用户多观望，商家大多降价以积极出货，周初市场成交表现清淡。到了周中，部分地区的钢企提前限产，加之主流钢厂最新定价稳中有涨，市场情绪面有所改善。黑色系期货市场强势拉涨，钢坯价格随之反弹，现货钢市也积极跟涨，市场成交回暖。需要关注的是库存消化的情况和终端需求能否持续。
（三）螺纹
受现货市场影响，节后现货依然相对坚挺，螺纹钢期现价差一度拉大至500元以上；现货价格坚挺反过来抑制期货价格下跌空间，在期货价格跌至3500元/吨一线后，空头资金出现明显撤离迹象。近日北方钢厂采暖季限产陆续进入落地期，唐山限产时间提前至10月12日，邯郸武安地区限产时间更是提前至10月1日，各地执行情况都非常严格，市场存在较强的供应收缩预期。从现货市场来看，短期需求可以得到一定保障。从现货基差来看，近期计程一直维持在（-100，150）之间。虽然基差表现较弱，但尚不存在期现套利空间，也就是说，期货现货价格相对合理。从短期来看，除非库存继续大幅上升，否则钢材价格持稳。
10月份，钢厂全面环保限产没有开始之前，预计市场关注重点在环保对需求的冲击，此时供应仍处于高位水平，因此价格有一定压力。11月正式限产之后，其按70%执行力度测算，总体粗钢减量也有3400万吨左右。价格回升幅度则取决于限产实际执行情况。因此从单边策略来说，四季度是“先抑后扬”的走势节奏。
（四）沪铜
受9月底进口额度影响，以及近期人民币汇率波动较大，进口铜流入缓慢，国内极低的库存下现货市场的紧张局面对价格形成提振。后续会陆续有进口货源流入缓解现货压力，但短期流入有限叠加废铜进口受限的因素，现货层面从紧仍会持续。而到岸升水的走高，进口窗口打开及进口量上升均暗示中国消费的企稳向好，将提振多头炒作热情。
从消费来看，各种停产目前还没有传导到铜的下游消费层面，中汽协公布的数据显示，2017年9月汽车产销延续增长态势。1-9月汽车销量上涨4.5%，同期乘用车销量上涨2.4%，增速低于汽车整体销量。另外，随着环保政策的深入落实，废铜减少的预期也越来越强劲。
（五）菜粕
加拿大多雨天气曾制约大草原西部地区的收割工作，但是近来天气已经好转，收割工作再度开始下田作业。菜粕沿海库存延续回落态势，但未执行合同数量也呈现持续下滑，暗示下游需求开始减弱，短期供需两端较为平稳。考虑到进入10月份，水产养殖旺盛趋近尾声，后市菜粕需求难有亮点。国内油厂菜籽入榨量因利润可观保持较高水平，但菜油近期成交不佳，沿海库存仍维持高位，双节期间有部分油厂停机，但节后油厂恢复高开机率的概率较大。预计菜粕近期仍将在振荡区间内运行。
目前，进口油菜籽压榨依旧存在利润，其中广东、广西、福建等进口油菜籽主要压榨区域的压榨利润在30—60元/吨，因而初步预计我国10月、11月进口油菜籽到港量将在65万—70万吨。这将使油菜籽库存偏低状况得到改善，国内进口油菜籽压榨厂的开机率预计也将由目前的37.53%提升到46%以上。水产消费淡季临近，一旦菜粕供应增加，而消费难以出现相应增幅，菜粕的库存压力将显现，不利于市场价格连续走高。
（六）沪铝
10月13日，山东省滨州市人民政府办公室公布《关于印发滨州市2017-2018年工业企业错峰生产实施方案的通知》，其中要求山东魏桥集团13家电解铝企业合计741万吨产能取暖季限产34.7%，约257万吨产能要求错峰停产。在257万吨限产产能中有近100万吨属于前期受供给侧改革已经停产部分，实际取暖季减产效果不及预期。10月13日，上海现货铝成交集中16240-16260元/吨，对当月贴水120-100元/吨，无锡成交集中16240-16260元/吨，杭州成交集中16270-16280元/吨。拉涨后，上海无锡报价上调至16320元/吨，对当月贴水130-100元/吨，杭州惜售。持货商出货较稳定，换月前倒数第二天，因期铝上涨，现货贴水小幅扩大，中间商备货意愿较昨日提升，下游企业按需采购。
