一、焦点追踪

（一）品种热度

商品保证金日增额TOP5：铁矿、焦炭、螺纹、沪铝、热卷

                               数据来源：东航金融APP- 智能工具

（二）品种规模

商品规摸（保证金）TOP5：螺纹、沪铜、焦炭、铁矿、橡胶

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二、焦点资讯

（一） 铁矿

据《矿业汇》粗略估计，目前河北地区露天矿产能不到6000万吨，约占产能的53%。河北省是我国铁矿石产量最大的省份，占全国铁矿石产量的40%以上，而这次如此严格的环保力度，将对于内矿供给有一定影响。《矿业汇》预计至2018年，露天矿产能将占河北矿山总产能的40%-45%。下降的8%-13%的比例，大部分是即将枯竭的露天矿山，《矿业汇》6月份开工率调研，这部分露天矿山目前利润较低也不愿意延续采矿权。

　　目前来看，环保对于铁矿石产量的影响是有限的。由于我国90%以上都靠进口，因此后期铁矿石走势还是需要关注外矿的情况。主要影响铁矿石的因素还在于后期外矿的发货量和到港量，尤其是高品矿。由于供给侧改革，因此钢材的高利润还是会继续维持，因此高品矿的到港量是影响铁矿石的关键。

（二）焦炭

近期随着焦煤主产地山西内蒙相继由于安全生产事故和迎接70周年大庆等因素，部分煤矿停产，火工品供应大幅缩减，产量受限，炼焦煤的供应量在接下来9月份和10月份将进一步缩减，炼焦煤的供需紧张状况在九月份和十月份将持续下去。目前焦炭基本面强于铁矿，比较适合作为空铁矿的多头配置；套利建议空铁矿多焦炭。

（三）螺纹

　 9月份国内钢铁市场进入需求旺季，而环保部从9月1日开始对“2+26“城市开展京津冀及周边地区秋冬季大气污染综合治理攻坚行动强化督查，在环保督查、安全大检查等政策因素的影响下，预计钢铁产量在近1-2个月内将会受到影响，“金九银十”供需关系有望好转。但由于7、8月份的强势上涨，目前钢价存在高位风险，且期货市场震荡减仓势头明显；预计9月份国内钢铁市场或将高位震荡，即使上涨，整体涨幅也较为温和。而从原料市场来说，8月份铁矿石、焦炭的涨幅较大，使得9月份钢铁生产成本显著上升，兰格钢铁研究中心预计9月份钢企盈利空间或有所收窄。

（四）沪铝

市场因素分析：隔夜美国飓风Irma恐慌消退，欧美股市大幅走高，同时朝鲜周末没有再进行导弹试射，亦令市场避险情绪下滑。铝市资讯方面，截止8月底，日本三大港口铝库存环比增加逾5%至282600吨。沪铝继续受铝市供给侧改革预期提振，其表现远强于其他基本金属。短期铝市多头气氛浓厚，但同时也需警惕铝市持续增加的库存的打压，操作需谨慎。

（五）热卷

考虑到下游需求乏力，贸易商操作热情不高，在库存压力不大的情况下，随行就市为主，资源整体交投平平。后市来看，目前市场多空因素博弈，商家进入涨跌两难境地。综上所述，预计短期价格或小幅调整。

（六）豆粕

华盛顿9月11日消息，美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至2017年9月7日当周，美国大豆出口检验量为1,106,268吨，前一周修正后为710,922吨，初值为644,909吨。2016年9月8日当周，美国大豆出口检验量为948,570吨。 本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为1,106,268吨，上一年度同期1,151,994吨。

另外，本次报告与市场预期的亩产和产量下调再次相反，美豆亩产预测继续上调0.5蒲至49.9蒲，高于平均预期的48.8蒲，产量上调5000万蒲至纪录水平。初始库存因陈豆出口和压榨上调而下调2500万蒲，新豆出口上调2500万蒲，由此年终库存维持在4.75亿蒲，高于预期的4.38亿蒲，为16/07年度来高点。生物柴油需求乐观提振美国豆油需求上调库存下调。

（七）沪铜

LME数据显示，基金持有的铜净多头仓位为71,827手，或超过180万吨，低于8月底78,527手的峰值，但仍接近去年12月以来的最高水准。LME铜库存增加1.03万吨，至21.8725万吨，创两个月来最大单日增幅，铜市供应压力增加,但较今年高位35.465万吨仍低40%。9月12日上海电解铜现货对当月合约报升水20元/吨-升水60元/吨，平水铜成交价格51300元/吨-51480元/吨，升水铜成交价格51320元/吨-51500元/吨。沪期铜继续低位震荡整理，多头信心略有回升，市场报价持稳，下游保持刚需采购，对湿法铜及平水铜需求稳定，投机商对好铜较为青睐，成交尚可。持货商欲抬升水，但隔月价差逐渐收窄，升水再抬空间受抑。