一、焦点追踪
（一）品种热度
商品保证金日增额TOP5：螺纹、沪锌、热卷、沪金、豆粕
数据来源：东航金融APP- 智能工具
（二）品种规模
商品规摸（保证金）TOP5：沪铜、铁矿、螺纹、焦炭、橡胶
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二、焦点资讯
（一）螺纹
螺纹钢期货震荡下行，基本面（1）现货市场： 20mm HRB400 螺纹钢上海报价4050元/吨，跌150元/吨；广州报价4960元/吨，跌30元/吨；北京报价4000元/吨，跌60元/吨；福州报价4530元/吨，跌130元/吨。（2）钢厂调价：1月5日，包钢出台1月上旬建筑钢材订货价格政策，在“12月下旬价格政策”基础之上：线材下调309元/吨：现HPB300Φ6.5mm高线订货价格为4376元/吨；螺纹钢下调309元/吨：现HRB400EΦ16mm为4466元/吨，18-28mm为4406元/吨；执行日期1月1日至1月10日。另：12月下旬结算政策周期为12月21日至12月31日，价格在上述价格基础上减200元/吨。（3）消息面：2017年，在各线城市房地产调控政策持续作用下，全年住宅市场成交量持续走低。1月4日，上海易居房地产研究院发布《2017年12月住宅市场成交报告》。数据显示，12月50城市新房成交面积同比减少13%，已连续10个月同比下跌。
（二）沪锌
现货方面：1月5日现货0#锌报价为25970-26070元/吨，均价较上一交易日涨190元/吨。据报道,受大雪天气影响，北方炼厂自提汽运货运输受阻，火车运输无影响，到货量一定程度上受到影响；盘初交易时段，市场货源紧缺状态持续拉动升水走高，然在当日11点后长单基本执行完毕，贸易商出货较积极，升水有所下滑；锌价连续冲高，下游依然刚需采购。
库存方面，截至2018年1月3日，LME锌库存为180825吨，处于近5年来的低位。注销仓单为16500吨，占库存的9.12%。近期，LME锌现货升贴水再度走高至23.5美元/吨，而且可交割数量仍较低，存在挤仓风险，这将对伦锌形成支撑，进而也会给沪锌走势带来提振。目前进入消费淡季，需求端对锌价提振有限，但是天气和环保因素制约生产，锌精矿供应或难有增加。综合来看，预计锌价短期将呈现高位振荡格局。1月5日，上海现货锌今报0#锌25980-26080元/吨，涨240元/吨，升水20元/吨-升水120元/吨，1#锌25920-26020元/吨，涨240元/吨，贴水40元/吨-升水60元/吨。
消息面：秘鲁能源和矿业部周四公布数据显示，该国11月锌产量为138,402吨，同比增加9.2%。11月黄金产出为1260万盎司，较上年同期减少1.3%，而11月白银产量为340,022公斤，同比下滑4.0%。
（三）热卷
上周全国热轧社会库存环比上升0.6%，结束了连续8周的下降趋势。受元旦假期影响，工作日减少一天以及北方、华东地区气候骤冷，雨雪天气不断，影响下游需求。上海现货价格在近两周的下跌行情中较为坚挺，而随着外围市场的下跌，其价格优势逐步显露，目前北方钢厂发货意愿逐步增强，加之新钢厂的低价资源不断加入市场竞争（安丰、济钢），恐本周起到货逐步增加。贸易商成本4300左右，现货价格4270，处于小幅倒挂。上周库存环比虽小幅上升，但在多方谨慎心态下，贸易商囤货意愿较弱，以致较去年同期数据仍有下降，故库存目前仍处于较低水平，对于价格的仍有支撑。
进入1月以来，钢材下游需求明显疲弱，叠加大雪天气，下游开工进一步下降。河南、湖北、江苏、安徽等地区钢厂受影响较大，产钢区向南运输钢材道路受阻，北材南下不畅，整体现货市场成交弱势。预计后期受天气影响，钢材呈现北方供给大于需求，南方供给小于需求的局面，期价震荡弱势运行。
（四）沪金
现货黄金本周连续第四周录得上涨，升幅为1.27%，收报1319.27美元/盎司，为去年9月下旬以来最高收盘价，因美元疲软，且技术性买盘推升金价。美元指数本周下跌0.34%，为连续第三周下跌。美国12月非农就业报告弱于预期。美元短暂下跌，但之后回升，因投资者预计该报告不会影响美联储在今年进行多次加息，尽管是以循序渐进的步伐进行加息。就业报告令人失望，提振黄金，但平均时薪增幅符合预期，令金价有所回落，美元将是金价走势延续的关键。市场正在等待进一步线索，以厘清升息的步伐以及税改如何扶助美国经济。
（五）豆粕
过去的一个多月里，巴西和阿根廷出现较为充沛的降水，不但令阿根廷大豆种植区的旱情得到缓解，也令巴西大豆出苗状态良好。目前，阿根廷已经完成82%的大豆播种，偏干区域缩小到了布宜诺斯艾利斯省的西南部以及拉潘帕省部分地区。罗萨里奥交易所预计，阿根廷2017/2018年度大豆产量可以达到5450万吨，而美国农业部预计阿根廷大豆产量可以达到5700万吨。除此此外，阿根廷的大豆出口税率已经开始从30%下调至29.5%，并且官方信息显示，后续将每个月下调0.5个百分点，将连续下调24个月，以兑现两年内税率降至18%的计划。这将使阿根廷大豆在未来数年出口竞争方面更具有优势。国内目前由于养殖端的出栏，豆粕需求逐渐缩减，库存增逐渐回升，豆粕价格将维持区间震荡。
（六）沪铜
国内环保趋严，江铜、铜陵虽事实减产非常有限，但在整体利多氛围下，市场仍利用此炒作。明年长单加工费调降，说明矿供应增量有限。国内明年第一批废金属进口许可证审批数量急剧降低，废铜限制进口也在刺激市场神经。铜价走势预计仍偏强，风险因素主要还是来自国内铜需求的增速下降，以及流动性偏紧。预计铜价仍高位震荡。1月5日，上海现货铜报价在54700-54780元/吨，涨125元/吨，贴水30元/吨-升水20元/吨。
市场因素方面：美元指数忽视表现强于预期的12月ADP就业数据，因其他竞争货币的表现更强，其中欧元区经济的乐观情绪推动欧元大幅走高，欧元区12月综合PMI终值创近7年新高。铜市行业资讯：据悉，嘉能可旗下智利Lomas Bayas铜矿的工会周四拒绝了资方提出的“最终版”薪资提议，并开始在政府剧减调解下与资方举行会谈，以避免罢工，但截至目前该矿劳资双方的分歧依然很大。该矿工会领导人表示，若在政府居间调解期间仍没有达成劳资协议，工会将号召工人自1月10日开始罢工。Lomas Bayas铜矿在2017年1-10月产铜67000吨。
（七）铁矿
进入交割月，01合约交割压力明显，整体交割量预估50-80万吨，多为巴西粗粉，故1月价格承压明显。目前部分贸易商整体挺价意愿较强，因其持货成本较高，进口利润缩小。基本面看，钢厂原料库存较为充裕，继续补库意愿短期没有，按需采购为主。供应端1月到港偏平，关注到港品种结构。短期基本面矛盾等待继续发酵，近期关注北方雨雪天气是否影响运输。长期在利润收缩、供应无明显增量背景下，铁矿逢低多为主。
