一、焦点追踪

（一）品种热度

商品保证金日增额TOP5：沪镍、铁矿、焦炭、郑醇、苹果

                               数据来源：东航金融APP- 智能工具

（二）品种规模

商品规模（保证金）TOP5：沪铜、铁矿、螺纹、豆粕、焦炭

                                        数据来源：东航金融APP- 智能工具

二、焦点资讯

（一） 沪镍

基本金属全线飙升，市场担忧继俄铝之后，美国对俄罗斯的制裁将进一步升级，或波及更多金属生产商。由于镍价上涨过于缓慢和镍项目盈利有限，前四大镍企中有三家下调了2018年产量预期，仅诺里尔斯科镍业上调了产量预期，这也证实了未来镍供应紧张的格局难以改变。其中，不少企业寻求转型升级，虽然缩减未来镍产量预估，但依然看好电动车需求带来的镍矿中长期展望，在资产配置中增加硫酸镍的投入。

（二） 铁矿

4月铁矿石价格小幅反弹后震荡运行。当期成材社会库存绝对量高位回落，去化速度同比持平，贸易商建材成交量回升预示去库动力主要来自下游需求复苏，工地开工带来的补库行为，由此或将支撑4月份钢价上行。回看铁矿自身基本面，下月初实行唐山15%邯郸25%的限产政策，相对于之前唐山采暖季50%限产，武安下半月高炉全停的限产压力有所缓解，且4月中旬后存在部分钢厂高炉复产，叠加下游补库行为引发成材价格反弹，带动矿石价格支撑。

（三） 焦炭

钢厂原料库存有效去化前采购意愿难有提升，焦化厂及港口目前库存压力较大，价格存继续走弱风险，不过目前大部分焦化厂已陷入亏损，或以通过压缩产量的方式达到挺价目的，而环保也有趋严可能，但短期焦炭议价能力仍弱，综合考虑目前焦煤库存水平，焦价弱势仍将向上游传导，煤价或将缓慢下跌，后续边际改善需待产业链利润持续扩大，继续关注终端需求表现能否超越季节性变化。

（四） 郑醇

上周国内甲醇行业开工率在61.50%，西北地区在65.59%。由于受到内蒙古荣信、青海中浩甲醇装置临时检修，金诚泰甲醇装置恢复时间较晚等因素影响，及鲁南苏北地区焦化限产，导致国内整体开工率下降。恰好上周下游及持货商集中补货，厂家放量出货，市场成交顺利，部分关中企业签单量达到两周产量。所以综合来看，部分主产区企业本周可售货源依然紧俏。

（五） 苹果

从国内主产区来看，现货市场苹果价格保持稳定，果农库存较高，随着清明节结束，果农急售心理加强，但好果价格优势明显，市场仍以质论价；临近5月苹果交割，交割物将成为市场的关注点，其中陕西和山东的纸袋苹果仓单成本过高，预计将造成一定的交割压力，且叠加临近限仓等因素。不过，由于近期北方苹果产区受到降温影响，市场多头炒作将延续。

（六） 沪铜

市场因素方面：市场对中国央行宣布的“定向降准”的货币政策反应中性偏强。市场重点关注美国上周EIA原油库存变动；加拿大央行公布利率决议，并发表货币政策声明；美联储公布经济褐皮书。市场预计加央行或维持利率不变。铜市行业资讯方面，力拓公布产量报告显示，今年一季度铜矿产量为13.93万吨，同比增加65%，环比减少6%。预计2018年铜矿产量目标不变，为51-61万吨。

（七） 螺纹

近期一系列的宏观面利好给3月份以来颓势尽显的黑色板块注入了一针强心剂，增强了反弹的驱动力。进入4月份以来下游终端工地开工进度良好，钢材社会库存消化进度较快。3月被过分压抑的需求，陆续在4月显现。整体来看，近期下游需求良好，成为支撑螺纹反弹的主要因素。近日发布的数据及政策显示，国民经济韧性十足，叠加各省份环保督查严厉执行，短期内资金释放情绪带动螺纹及焦煤焦炭强劲反弹，料黑色板块短期内走势将更加稳健。

海内外期货、港股、外汇、私募 尊享服务