一、焦点追踪
（一）品种热度
商品保证金日增额TOP5：棕榈、橡胶、淀粉、沪银、玉米
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（二）品种规模
商品规摸（保证金）TOP5：沪铜、螺纹、铁矿、焦炭、橡胶
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二、焦点资讯
（一）棕榈
12月马来西亚棕榈油库存将继续上升。11月马来西亚棕榈油库存创历史同期新高。由于马来西亚棕榈油产区降水条件良好，预计12月棕榈油产量降幅将小于往年，环比下降12%至170万吨左右。另外随着气温的下降，棕榈油需求量下降，预计12月马来西亚棕榈油出口量环比下降4%左右至130万吨。12月产量远高于出口量，预计12月库存将继续上升至270万吨左右，创近两年最高水平。
本周国内棕榈油港口库存继续上升。近日棕榈油到港量增加，本周棕榈油港口库存继续上升。截至昨日，全国港口棕榈油食用库存为54万吨（加上工棕为62万吨），较上周同期增加4万吨，较上月同期的49万吨增加5万吨，较去年同期的29万吨增加15万吨，也高于过去三年均值的50万吨。后期棕榈油到港量较大国内棕榈油库存将继续上升。根据船期监测，12月份我国24度棕榈油到港量在40万吨左右，高于目前的消费量，由于1月买船的增加，后期棕榈油到港量有望进一步增加，加之当前豆棕价差处于较低水平、气温下降均不利于棕榈油消费，预计12月底棕榈油库存有望升至60万吨以上水平。短期内棕榈油价格仍将承压。
（二）橡胶
近期泰国南部地区受到连续降雨侵袭，引发多地出现水位上涨的现象，存在暴发新一轮洪水灾害的可能性。据了解，受西南季风的影响，11月底以来，泰国南部包括宋卡、也拉、北大年等12个府迎来持续强降雨天气，当地气象部门呼吁附近居民要做好防范山洪暴发的准备。全球预估消费量同比增长为1.1%，国内轮胎企业开工率同比去年仍较低，且陆续进入轮胎企业生产淡季，终端原料随采随用。今年轮胎出口市场虽好于去年，但1-10月总出口量同比增加2.5%，表现平平。全球预估消费量同比增长为1.1%，国内轮胎企业开工率同比去年仍较低，且陆续进入轮胎企业生产淡季，终端原料随采随用。今年轮胎出口市场虽好于去年，但1-10月总出口量同比增加2.5%，表现平平。预计橡胶将会强势触底反弹走高。
（三）沪银
在美联储公布加息决议之后短线宽幅震荡，白银暴涨逾2%，上破16美元关口，刷新一周高位。FOMC会议以7比2的投票结果宣布上调联邦基金利率目标区间25个基点至1.25%-1.5%，这是美联储自为2008年金融危机以来第五次加息，2017年内第三次加息。
FOMC在随后发表的利率声明中称，两位委员卡什卡利和埃文斯反对加息，两人认为应该维持利率水平不变。FOMC声明表示，预计经济增长速度加快，失业率加速下滑；并未改变2018年及之后的通胀预期；重申经济的短期风险“大致均衡”，经济活动和就业增长稳健。在对经济指标的预测中，FOMC对GDP增速有所上调，重申今年通胀有所降低，但仍将在中期内升至2%的目标水平；FOMC声明在就业方面预计失业率进一步下滑。从美联储声明发布后黄金和白银的市场反应来看，声明应该是对白银较为有利的，偏鸽派。
（四）玉米
东北地区深加工企业收购价涨势不断，强势行情已持续近一个月，带动基层粮源价格逐步走高。东北产区玉米就地转化量增长，而北港装船需求较强，船期偏紧，产区与港口需求双双提高，抢粮矛盾日渐激烈。供应方面，今年市场对东北新季玉米产量及上市量的预期，或与实际存一定偏差，也对现阶段的涨价行情起到支撑作用。中期制约南方玉米价格大涨的最大威胁还是进口谷物。据了解，截至目前我国已购买进口玉米超过15船，船期集中在3～5月。
昨日东北地区三个省市的终端厂商都有区域性的下调价格的动作。不过幅度都不是太大。从前三天的东北终端厂商分区域的下调价格中，我们能得出结论就是在试探性的下调收购价格。截至目前东北三个省市都有再过去的三天中尝试性下压价格，比如今天吉林燃料乙醇的终端厂商的收购价格比之前就下调了5厘的进厂费用，黑龙江、吉林虽说今天报出的数字上是在上涨，不过那是和前一日的价格相比较，大家打开平均走线图就能看出，时机东北玉米再涨跌中的价格上，已经开始有下降的趋势。目前东北大多终端厂商都在试探性的想下调收购价格。
以目前的整个东北玉米行情来看，已经初步具备了下调价格的基本条件。终端厂商的积极性下降、贸易商的活跃度下降。唯一值得看好的就是南北港口的走货依然在抓紧动作。这个也因南方城市的需求在提升。所以目前来看大家可以根据自身的条件合适合理的选择出粮时机。
（五）沪铜
智利国营矿业开发公司Enami称，其位于智利北部的国营Hernan Videla Lira冶炼厂工人举行罢工，导致生产运作停止。在该冶金复合厂的2号工人工会会员于当地时间周二午夜开始示威，因之前新的合同谈判未能达成协议。该冶炼厂位于富产铜的Atacama地区，能够每年加工340,000吨原料，其去年生产了84,516吨阳极铜。 12月14日上海电解铜现货对当月合约报升水50元/吨-升水110元/吨，平水铜成交价52350-52470元/吨。
（六）螺纹钢
本轮限产以来，钢企开工率大幅下滑，河北地区高炉开工率从限产前11月10日的66.67%下降至12月8日的50.16%，钢企均严格执行限产政策。但我们发现，由于高利润的驱动，部分钢企在烧结和高炉受限的情况下，一直在尝试提高转炉环节废钢入炉比，从而提高产量，实际的限产效果略低于市场预期。并且，冬季限产因素市场消化已久，近期虽然部分地区限产加码，但对市场的提振作用较为有限。虽然钢市需求有转弱迹象，但高贴水和低库存一定程度上制约了价格下行空间。截至12月12日，上海地区螺纹钢现货报价在4920元/吨，折磅计约5067元/吨，螺纹钢1801合约贴水现货763元/吨，1805合约贴水现货高达1183元/吨。目前已经进入12月中旬，1801合约临近交割月，现货目前还维持坚挺，短时间内出现暴跌的可能性并不大，盘面如此高的贴水在一定程度上制约了下行空间。
（七）铁矿
据统计，目前全国45个港口铁矿石库存为14263万吨，较上周五数据增45万吨，日均疏港总量涨至276.19万吨，上周五为267.62万吨。澳洲铁矿石发货总量为1650.5万吨，环比减少144.1万吨，发往中国1424.5万吨，环比减少67.3万吨。当前华北地区禁止汽运集疏港政策解除，疏港量上升，港口压港现象有所缓解，目前国外发货量仍旧较大，预计短期之内港口库存仍有升高可能。据统计，目前全国45个港口铁矿石库存为14263万吨，较上周五数据增45万吨，日均疏港总量涨至276.19万吨，上周五为267.62万吨。澳洲铁矿石发货总量为1650.5万吨，环比减少144.1万吨，发往中国1424.5万吨，环比减少67.3万吨。当前华北地区禁止汽运集疏港政策解除，疏港量上升，港口压港现象有所缓解，目前国外发货量仍旧较大，预计短期之内港口库存仍有升高可能。
（八）焦炭
昨日mysteel发布本周钢材库存数据，螺纹钢的社会及厂内的加总库存如预期般累增，因此螺纹钢期货1805合约出现回调。然而出乎意料的是，整个黑色系期货中表现最差的竟然是焦煤、焦炭，尤其焦炭1805合约昨晚夜盘大幅减仓下行，日间又被进一步增仓压制。
由于钢厂基于复产预期的补库性需求仍然存在，出口订单依然保持旺盛状态，而西北地区（环保组）以及徐州地区（公祭日）焦化厂开工还将阶段性受到冲击，因此焦炭整体的供不应求状态凸显。经历了五轮500元/吨的涨价后，钢厂库存依然无显著累增，山东地区某大型钢厂甚至显著下行；考虑到进入春节前的雪季，煤焦的运输可能阶段性受阻，炼焦煤矿也很有可能提前放假，因此年末钢厂对于原材料的库存策略一般都以适当补库为主。从目前的110家样本钢厂的焦炭库存来看，上周数据为414万吨，折可用天数12.2天，尚且处于正常的水平。但考虑到近期焦炭阶段性明显供应紧张，因此钢厂的焦炭库存在持续下降，而基于稳库存策略的钢厂仍是存在补库诉求的。
