一、焦点追踪
（一）品种热度
商品保证金日增额TOP5：铁矿、沪锌、橡胶、沪铝、塑料
数据来源：东航金融APP- 智能工具
（二）品种规模
商品规摸（保证金）TOP5：沪铜、螺纹、铁矿、焦炭、橡胶
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二、焦点资讯
（一）铁矿
供应方面，从资源供应情况看，经过前两周的检修后，近期澳大利亚铁矿石的发货量开始增加，特别是FMG的发货量大增，块矿和高品矿的发货量也有所增多，后期市场仍面临一定压力。铁矿石的价格反映了下游钢厂接受程度。受焦炭价格大幅回升影响，上周国内钢厂生产成本连续第三周上升。有分析师表示，若按当期成本计算，螺纹钢和热卷毛利分别在1950元/吨左右和1500元/吨左右，螺纹钢毛利基本与上周持平，热卷毛利则明显收窄。
钢铁专家王立新指出，短期内铁矿石价格尚有支撑。一是国产铁矿石供给相对稳定。国内铁矿石市场在经过前期的下跌之后，市场开工率已经降至低点，价格处于相对低位，部分选矿厂商开工意愿仍不强烈。二是进口铁矿石港口库存量居高不下，其中大部分资源属于“高价矿”，对于这部分资源来讲，进口铁矿石贸易商低价位出货的意愿不强。目前国内铁矿石市场可供资源有限，选矿厂商挺价看涨意愿明显。三是国内钢材价格高位震荡，钢厂对于高品位资源需求较旺，短期内对铁矿石价格有一定支撑作用。
（二）沪锌
国际铅锌研究小组(ILZSG) 最新发布的数据显示，10月全球锌市供应缺口扩大至3.69万吨，9月修正后为短缺3.59万吨。2017年1-10月，全球锌市供应短缺40.1万吨，去年同期短缺19.5万吨。12月15日，上海0#锌主流成交于25450-25600元/吨，0#普通品牌对沪锌1801合约升水60-升水90元/吨附近，其中0#双燕对12月升水150-升170元/吨，1#主流成交于25370-25450元/吨附近。
自2016年开始的锌精矿短缺引发锌价大幅上涨的行情即将在2018年以后告一段落，锌资源量过剩将在2019年出现，并于2020年继续扩大。从市场平衡与博弈的角度出发，我们认为，锌价将在2018年上演最后一轮表演，随着供应的回归而出现下行，考虑到渠道库存已被有效压缩，伴随着锌价的下跌，补库需求的释放会令锌价的下挫进程受到牵绊，尤其是在2018-2019年，市场由短缺向过剩转移的过程中，锌价的下行并不会立刻兑现。2018年锌价波幅将进一步扩大，沪锌主力合约核心运行区间在20000-28000元/吨。
（三）橡胶
2017年全球轮胎产量将超过22亿条，2022年轮胎产量将以3.4%的年复合增长率至27亿条；预计2017年轮胎原材料消费量将达到452亿吨，2022年增长3.8%至545亿吨。泰国拟启动186亿泰铢的稳定国内橡胶价格预算案，其中涉及：1）橡胶收购计划，2017年12月至2018年4月30收购胶片96484吨，乳胶107431吨；2）减产计划，目标是每年10万吨，包括长期减产计划，即减少橡胶种植面积鼓励改种其他农业经济作物；短期减产计划，鼓励混种，每年减产橡胶45000吨；国有橡胶减产计划，预计2017年12月至2018年2月有效减产6700吨。建议橡胶1805逢低多单为主。
库存方面，青岛保税区橡胶库存持续增加，反映供需状况尚无改善。截止12月1日，库存总量为21.28万吨。14日，上期所注册仓单继续大幅增加，现为26.6万吨。高升水吸引现货商注册仓单。需求方面，11月份国内重卡月度销售环比下降，反映季节性淡季。与此对应，下游轮胎厂开工率偏弱，全钢胎开工率为67.13%，环比上升1.1%；半钢胎62.37%，下降6.69%。
（四）沪铝
国家统计局数据显示，中国11月原铝产量为235万吨，环比减少20万吨，为连续第五个月减少，同比则减少45万吨，1-11月原铝累计产量为2954万吨，同比仅微增1.7%，增速创下一年来新低，显示国内电解铝供给侧改革效果显现。12月15日，上海现货铝锭报价在14030-14070元/吨，涨70元/吨，贴水120元/吨-贴水80元/吨。
现货价格一路随盘上涨，收盘前，涨幅较快，持货商对1801合约报贴水230元/吨，由于期铝上行过快，现货未跟踪到成交价，故先不将14070元/吨以上价格作为成交参考价。而杭州地区盘面上涨后，持货商惜售，未见成交，故而价格未发生大幅上调，中间商接货意愿大幅提升，期铝上行，下游企业备货积极性提高， 整体成交较上一日回暖。
（五）塑料
11月份国内临时停车检修的装置较多，石化及贸易商库存下滑；港口库存因国内价格下跌后维持区间震荡，价格低于国外，进口货源减少，港口库存出现小幅下滑。进入12月，美国为避免库存税，将加大货源出口，预计国内进口量将有所增加；而冬季错峰生产，需求预计难以大幅启动，装置检修计划较少，石化库存及贸易商库存或继续增加。
近年来，国内PE产能规模不断扩大，煤化工装置投产步伐较快，截至2017年10月份国内PE产能达1695.8万吨。从统计情况来看，2017年计划投产的PE装置仅有6套，涉及产能在209万吨，但受环保、技术、原材料大涨等一系列问题影响，国内煤制烯烃项目投产放缓明显，今年PE产能增幅不及预期，目前为止较去年仅增加了5月份中天合创25万吨高压装置、中天合创7月份12万吨高压，神华宁夏煤业集团三期43万吨全密度装置9月份投产，中海壳牌二期计划推迟至明年。2017年新增投产增速继续放缓。12月份，装置检修力度不高，仅有上海石化停车时间较长，另外扬子石化临时检修，预计市场供应量有所增加。
据卓创资讯估算，2017年10月国内PE产量约133.46万吨，累计总产量为1283.01万吨。
（六）螺纹钢
近段时期以来，国内螺纹钢期货与现货价格出现较大背离。在螺纹钢现货市场价格逼近或者越过5000元/吨价位的同时，螺纹钢期货主力合约价格却围绕4000元/吨反复震荡，这就使得两者之间的吨价差距达到或者接近1000元。螺纹后市或有两种走向，一种是钢铁去产能与取缔“地条钢”成果获得巩固，当前现货价格趋向稳定，期货价格向现货价格回归。另一种是实际供应量急剧增加，压迫螺纹钢现货价格大幅下降，向当前期货主力合约价格回归。并且值得注意的是，从目前来看，在螺纹钢价格的上述两大走向中，以前者的可能性似乎更大一些。当前的价格现在向下跌的空间也不是很大，连续八周的库存下降之后，还是需要关注后续库存增加的速度和过程。
