一、焦点追踪

（一）品种热度

商品保证金日增额TOP5：螺纹、铁矿、郑醇、郑棉、焦炭                                   

                               数据来源：东航金融APP- 智能工具

（二）品种规模

商品规摸（保证金）TOP5：沪铜、螺纹、豆粕、铁矿、焦炭     

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二、焦点资讯

（一） 螺纹

消息面上，25省重大项目投资计划开始浮出水面，其中，吉林、河北、江苏、福建、江西等逾10省份投资总规模均超过万亿元。与往年相比，今年的投资结构出现明显变化，高新技术、战略性新兴产业、生态环保等成为投资热点，对钢市长期的影响趋于利好。

据兰格钢铁云商平台监测数据显示，今日，国内重点城市Ф25mm三级螺纹钢平均价格4061元(吨价，下同)，较昨日涨16元；国内重点城市Ф6.5mm高线平均价格为4410元，较昨日涨18元；国内重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为4254元，较昨日涨17元；国内重点中心城市1.0mm冷板的平均价格为4619元，较昨日涨12元；国内重点城市20mm中板平均价格4411元，较昨日涨8元。国内整体钢市连续小幅上扬，整体期货在环保政策推动下较为强势，现货跟涨力度不大，成交一般。

（二）铁矿

国内环保治理力度不减，有利于钢铁业产能的理性释放，再加上市场库存下降，需求保持相应的刚性力度，国内现货钢价得以小幅上升。铁矿石市场基本平稳，进口矿的供应比较充足。

铁矿石市场基本平稳。据“西本新干线”的最新报告，在国产矿市场上，河北地区铁精粉价格以平稳为主，即使有涨跌，幅度都很小。进口矿价格以窄幅的震荡盘整为主，截至5月31日，62%品位进口铁矿石价格为每吨64.3美元，一周上涨0.55美元。目前整体而言，港口的进口矿供应比较充足。目前，钢市供需基本面未出现明显改变，市场心态相对乐观。进入6月份以后，高温多雨天气增多，会对需求有一定影响，但目前市场库存水平比较理想，钢市总体还是以震荡偏强的走势为主。

（三）郑醇

5月底开始，西北地区停产的甲醇装置陆续复产，涉及产能大致在135万吨。与此同时，计划检修的装置较少，供应整体将增加。而需求端，虽然近期有烯烃装置复产，但偏高的甲醇价格对烯烃需求产生了一定的抑制。此外，传统需求领域甲醛、二甲醚表现不佳，下游企业拿货意愿不强。后期，随着原油价格的走弱，下游企业备货将更加谨慎。

综合来说，后期供大于求的问题将加剧，甲醇基本面利空因素占主导。原油价格的变动主导着能化商品市场的走势，近期原油价格的下行决定了甲醇价格的跌势。此外，供应增加而需求放缓令甲醇市场进一步承压。

（四）郑棉

据USDA统计，截止5月17日，2017/18年度美棉累计签约出口381.75万吨，完成USDA预测本年度出口总量的112.34%(即超卖了12.34%)，从国际棉商、美棉出口商反馈的信息来看，美国内棉花需求供给已非常紧张，陈棉、低品质棉花可挖掘的出口空间全面收窄。而2017/18年度澳棉、巴西棉甚至西非棉签约销售都已到了余粮不多的状态。2017/18年度可供全球棉花买家选择的高品质棉花大幅减少。从国内看，经过连续三年抛储我国棉花的库存消费比处于历史偏低水平，且由于织企业利润向好，棉花需求将转向旺盛。棉价后期有望继续走强。

（五）焦炭

山东焦化行业环保限持续发酵，河北地区唐山亦宣布延长污染天气应对工作时间，限产时间延长至6月3日以后，使得焦炭供应出现地区性紧张，对焦价形成一定提振。近日主产地焦化企业提出第六轮100元/吨的涨价要求，北方钢厂接受度较好。不过南方钢厂焦炭相对充足，叠加钢企环保限产亦趋严，随着焦价持续上涨，后期焦企提涨空间相对有限，但短期偏强走势不易改变。

（六）豆粕

截至5月18日当周，全国油厂豆粕库存高达120.65万吨，比去年同期大幅增加30.93万吨。而目前油厂榨利仍有空间，油厂高开机率有望继续维持，加之后期庞大的大豆到港，虽近期山东、东北等地停机厂家较多，但对如此高的豆粕库存来说，去库存仍需时日。目前豆粕重回基本面指引，跟随美豆走势，美国罗斯部长将于6月2-4日率团访华，双方团队将继续就中美经贸问题进行磋商，进一步落实中国对农产品这块的购买力度。这无疑对美豆构成短期支撑，但后续焦点依然在美豆产区的天气上。豆粕目前现货压力仍未有明显缓解，行情短线仍缺乏持续上涨的条件。

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