一、焦点追踪
（一）品种热度
商品保证金日增额TOP5：豆油、玻璃、玉米、PVC、塑料
数据来源：东航金融APP- 智能工具
（二）品种规模
商品规摸（保证金）TOP5：沪铜、螺纹、铁矿、焦炭、橡胶
数据来源：东航金融APP- 智能工具
二、焦点资讯
（一） 豆油
nopa数据显示，美国10月会员单位压榨大豆1.64242亿蒲（预期1.64475、9月1.36419、去年10月1.64641），10月底豆油库存12.24亿磅（预期14.10、9月底13.02、去年10月13.43）。美国豆油库存大幅低于预期，芝加哥豆油大幅攀升近2%，带动美豆主力收涨0.76%；国内豆油创下半年新低，为数月来持续下跌最长的行情，此处若不能跟随美盘展开抵抗形成止跌，后市仍存在技术下跌空间。
当前豆油库存仍处历史高位。截至11月8日，国内豆油商业库存总量为160.22万吨，较上个月同期增加3.3%，较去年同期增加49.04%。接下来进口大豆将加速到港，而目前压榨利润良好，油厂开机积极性较高。行业资讯机构预计，未来两周油厂开机率将继续回升，大豆周度压榨量分别将回升至185万吨、193万吨。在双节备货开启之前，预计豆油库存仍将维持在超高水平。
（二）玻璃
近期玻璃现货市场有所波动，主要是部分区域产能或有集中较少的可能，对本地和周边市场影响比较大。同时生产成本的高企也让生产企业对短期内的市场价格抱有比较大的期望。认为后期虽然市场需求会有所减少，但是供给端的大幅度减少会造成短期供应短缺和价格上涨。
总体上，随着天气转冷，玻璃北方需求正在不断减弱，玻璃库存同比有所增长，因此玻璃价格以稳为主，玻璃期货上涨主要基于取暖季沙河地区玻璃产线可能有更多产线将停产。目前玻璃1801合约已经升水约60元/吨，做多缺乏安全边际。
（三）玉米
东北产区玉米收割基本结束，新玉米逐渐进入上市高峰期，本周新粮上市数量持续增多，黑龙江中储粮轮换玉米开始轮入计划，收购价格同比偏高，对基层玉米价格有所支撑，但海运费和集港汽运费成本提高，产区粮源外运难度加大，玉米供应端施压将抑制玉米价格反弹；华北地区玉米价格震荡前行，种植户惜售情绪较强，山东等地上量减少，当地深加工企业连续上调玉米收购价，而随着天气转好，农民加大晾晒进度，潮粮水分降低，干粮供应增多，本地粮上量加大，用粮企业收购价在上调企稳后又开始下调收购价，预计玉米价格短期内很难走出底部区间。
从供应方面来看，新粮上量持续增加，东北新粮报价承压下行，随着临储玉米的释放，叠加东北产区玉米新粮集中上市加快，后期供应将呈现宽松格局；需求方面：由于玉米淀粉企业库存偏低，市场担心严厉的环保政策会进一步影响市场供应，下游补库需求集中释放，企业开机率虽处于较高水平，但是需求旺盛，造成阶段性供需紧张，价格坚挺；养殖业方面，受到环保因素影响，生猪存栏数进行裁减，生猪存栏处于相对低位，当前饲料需求端对玉米消费的支撑有限，不过未来两个月养殖业将进入年关的消费旺季，饲料企业备货心态或将有所回升。
（四）PVC
9月以来，在库存增加，环保需求不足及垄断案件的影响下，PVC振荡走弱，持续下行至成本线附近。进入11月后，运输管制放开，部分地区开工率增加，市场供应边际量回升，PVC价格继续承压。
通过对房屋新开工面积同比和PVC期价走势的追踪，可以发现两者之间存在的某种相关性。通过对数据的分析，可以发现房地产行业对PVC的需求具有一定的滞后性，滞后期一般为5-10个月。根据房地产新开工面积增速和PVC需求错位同步理论来看，影响到11-12需求的房地产新开工面积数据主要参考6月份之后的数据。6月份房屋新开工面积累计同比为10.6，房地产调控加码（严查消费贷、限售升级扩围、限购限价不放松），楼市继续降温，房屋新开工面积同比逐渐走低。管材、型材厂在环保压力下，开工受限，终端需求难以为PVC走势好转提供支撑。
（五）塑料
美国原油和汽油库存意外增长，且美国原油产量继续上升抵消欧佩克主导的减产努力，欧美原油期货继续下跌。国际能源署下调全球石油需求预测也打压了市场气氛。华北线性市场成交9650-9800，华东市场成交9750-9900，价格区间较昨日变化不大，成交方面，华东煤化工货源较少，套利商保持观望，工厂刚需少量接单，成交气氛一般，石化开单9900代理平出，货少出货压力不大，中油代理报9800-9900，量少成交弱，工厂对当前价格观望为主，套利商递盘面-50/-100，成交有改善，神华竞拍全部成交，放货量少，华北成交较华东偏弱，进口货源成交一般，工厂短期难有大量采购出现，价格震荡为主。
（六）沪铜
据智利铜业委员会统计，9月份，智利铜产量为47.5万吨，同比增长3.2%。前三季度，智利铜产量为396万吨，同比下降4.0%。世界最大铜矿——必和必拓旗下的埃斯康迪达铜矿前三季度产量为60.27万吨，同比下降20.9%，主要是受到为期44天的工人罢工影响。但值得注意的是，年初因罢工、停产等因素导致全球铜矿产量减少后，从4月开始智利铜产量处于明显的上升通道中。进入四季度，铜下游消费因季节性因素开始走弱， 10月铜材企业平均开工率为72.70%，环比下降2.66个百分点，预计11月整体开工率将继续降至71.83%。截止到11月10日，伦敦金属交易所（LME）铜库存近期虽有所减少至260150吨，但上海期货交易所铜库存处于9月来的库存累积反弹的过程中。预计11月铜价在供应充裕、需求放缓、中国数据面临下滑的综合因素下继续走弱。11月16日，上海现货铜报价在52880-53020元/吨，涨110元/吨，贴水100元/吨-贴水20元/吨。
（七）螺纹
现在对于螺纹钢现货市场来讲，如果四季度粗钢的供需是相对紧平衡的，就需要消化库存来弥补这中间的缺口，所以当前现货价格的下跌的空间是有限的。但上涨又有需求制约的压制，因此还是一个盘整的运行。对于期货市场表现来看，螺纹主力合约已经从1801转移到了1805合约，但是现在对于1805合约的预期是明年五月份高炉供应会出现比较明显的增加，所以供应端的压力是明显增加。对于未来的预期钢铁企业行业的利润是会有所收缩的，是利润收缩的逻辑。但是目前价格还是维持在高位震荡和盘整运行，不太有可能在年底之前有大幅的波动。而且随着采暖限产季的真正落实，限产预期的炒作氛围会越来越淡。
（八）铁矿石
从供应端来看，由于近期澳巴发运维持正常高位，港口现货块矿供应相对充裕；当前港口块矿库存总计约1500万吨，环比上月1300万吨增幅超15%。如青岛港当前PB块可售资源环比上月继续小幅增加约8.7%；京唐港PB块、纽曼块可售资源环比上月增幅超50%。无论贸易商还是钢厂均反馈当前港口不缺块矿。从需求端来看，SMM调研了解到，当前采暖季限产范围内的钢厂高炉限产方案陆续发布；且限产范围逐渐扩大到华北，华东和华中地区。因此，对于块矿的需求后期或难以继续增量，块矿现货价格或继续承压。华北某钢厂反馈，因当前高炉限产，现在烧结矿反而够用，因此，并不会增加块矿使用；块矿溢价继续承压。
（九）焦炭
黑色系的大幅下挫主要有两个方面的原因，首先，取暖季限产措施逐步落实，加剧行业微观需求走低。其次，基建、房地产数据走弱，市场对未来钢材需求预期变弱各产业端微观面发生变化，供应不减、库存增加，导致价格压力陡生。不过，尽管国内经济数据有所下修，但工业企业利润增长远超预期，供给侧改革基调未变，新旧动能转换对原材料虽有影响，但中国、全球增长态势仍将提供向好支持，不必过度悲观。
昨日山西长治地区部分前期跌幅较大的焦企上调50元/吨，其他地区尚未出现跟进情况。下游方面，2+26城市采暖季限产政策正严格实施，高于市场预期，反观焦企限产执行力度不甚到位，预计焦炭库存会继续增加。原料方面，焦煤库存上升，现货价格下调或成为趋势。期货方面，焦炭目前基差修复至平水附近，后期走势受现货涨跌情况影响较大，密切关注现货走向；焦煤基差修复较为明显，现货开始松动，预计现货向期货趋同概率较大。
