原油

　市场对疫苗乐观情绪相对应的是近期原油市场市场也在逐步走强，1月的原油实货也以较高的升水在销售，卡塔尔和俄罗斯的原油都出现了这样的情形。现实略显低迷，有欧佩克减产联盟的积极表态，若油价再有回调延续减产的概率非常大.

螺纹钢

在经历螺纹钢价格快速拉涨后，市场恐高情绪有所增加，盘面表现为高位振荡。在环保限产和铁水流向盘线的共同作用下，未来螺纹钢产量将进一步下降，同时，房企和基建的赶工行为在天气良好的前提下，将至少持续至11月底，短期供需略微偏紧。因此，如果未来降库速度能与当前保持一致，市场情绪将得到进一步好转，螺纹钢或振荡上涨。

铜

矿端生产近期消息较为平稳，现货市场升水处于较高水平，等待明年长单谈判的指引，铜精矿TC维持不足50美元/吨的低水平。废铜方面，精废价差收窄有所缓和，进口方面已有企业进口品质较好的再生铜，清关情况较为顺利，但整体量级不大，废铜供应维持偏紧的局面，短期精废价差依旧有利于精铜消费。

橡胶

  RCEP协定签署利好天然橡胶行业. 亚太地区天然橡胶产量占全球产量的91%左右, 中国是全球天然橡胶最大进口国，进口依赖度高达85%左右，进口来源国分别为泰国、马来西亚、印度尼西亚、越南、缅甸、老挝和柬埔寨等RCEP成员国。

铁矿石

由于国内市场进入消费淡季，钢铁生产对铁矿石需求强度将有一定的减弱；受秋冬季环保限产措施和废钢国家标准有望年底发布的影响，后市预期也有所下降，价格难以上涨，将呈波动下行走势。铁矿石价格涨幅明显大于钢材，对钢铁企业生产成本的影响将逐渐显现，大幅降低企业盈利水平。

焦炭

近期焦企已经联合发动了第七轮提涨，截止周三山东河北已有部分钢厂接受报价。钢材价格的回暖也逐步缓和了钢厂对原料端上涨的抵触情绪，目前焦炭供应仍旧偏紧，预计焦炭第七轮提涨落实的问题不大。而从新建焦化项目看，多数还处于未动工，焦炉未建状态，今年能出新焦产能预计仅140万吨。如若照这个进度的话，焦炭的供应缺口仍旧放大。叠加现在钢厂焦炭库存普遍处于中低水平，后期的补库需求，焦炭价格大概率继续偏强运行.

农产品

棉花

　而且从棉农、轧花厂反馈来看，企业大多从严从紧收购，扣水扣杂的情况比较常见。随着疆内大范围降温、霜期到来，籽棉不仅颜色级明显下滑、断裂比强度等指标下降，而且籽棉水分增加，轧花厂收购越来越谨慎。由于今年10/11月份棉花套保、期现操作机会不多，再加上高成本、低利润，下轧花厂普遍惜售。由于今年籽棉采收早、加工快、采棉机数量、轧花能力与新疆棉资源严重不匹配，因此预计今年轧花厂停收停购期将提前至12月中旬，轧花厂“收上来，卖不出”的担忧上升。出于风险的角度考虑，轧花厂提价抢收的可能性比较小。

鸡蛋

全国大部分地区，鸡蛋供应量逐步下降，当前需求面则基本稳定，鸡蛋走货顺畅，贸易商按需补货。整体库存压力有所缓和。同时，由于天气进一步转冷，整体消费表现相对也无亮点。低温天气导致消费出现下滑，但以影响产区产出，阶段性看，鸡蛋现货将再次转为均衡。

白糖

印度大选前对糖出口补贴作出决定可能性较小，也有传言称由于国际糖价上涨印度可能降低补贴力度。国内方面，进口量显著增加对国内糖价依旧存在一定压制，巴西10月下半月糖产量同比高出14.4%，施压糖价。当前原糖期价在15美分/磅遭遇阻力，但回调有限。国内新糖供应压力增加，进口压力续存。整体来看，供应压力在盘面已经有所体现，但人民币升值对糖价的压力仍在，国内经济活动恢复良好，制糖成本对糖价有所支撑。

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