一、焦点追踪
（一）品种热度
商品保证金日增额TOP5：焦炭、铁矿、焦煤、沪镍、螺纹
数据来源：东航金融APP- 智能工具
（二）品种规模
商品规模（保证金）TOP5：沪铜、螺纹、铁矿、豆粕、焦炭
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二、焦点资讯
（一） 焦炭
日前，沿海六大电厂日耗开始保持在63万吨左右徘徊。天气转暖后，民用电负荷下降，加之工业用电恢复缓慢，促使六大电厂库存继续保持在高位水平。在库存高位情况下，多数沿海电厂对北方港口存煤保持刚性拉运，多数船舶等待拉运长协煤。
综合看，随着煤企复产，供应将持续释放，铁路运力继续增加，发运量保持高位水平。此外，后续天气转暖，电厂煤耗增量有限，预计3月后半月，港口市场煤价会继续低位运行。3月份过后，4到6月份这一传统需求淡季就要到来。受民用电负荷下降，以及西南地区水电恢复运行等因素影响，煤炭市场总体需求趋向宽松化。
（二）铁矿
邯郸等市出台的环保限产新政策使得高炉复产进度或慢于市场预期，影响铁矿石需求增量。但是随着3月15日采暖季限产政策结束时间将近，目前利润水平下高炉复产将增多，且废钢与铁水成本差一直存在，高炉复产对铁矿石需求的增量较为确定。铁矿石需求的支撑作用增强，铁矿石或有企稳的可能。近期外矿发货量有明显回落，高炉大面积复产将刺激补库需求，且价格充分回调之后厂商拿货意愿上升，矿价震荡企稳后逐步向上的可能性较大。
（三） 焦煤
1-2 月煤炭产量同比增加6%。1-2 月全国原煤产量5.2 亿吨，同比增长5.7%。日均产量875.1 万吨，较12 月份的1015 万吨有所下降，但主要是由于春节煤矿停产/减产所致。我们近期调研了解到，春节因素以往对煤炭产量的影响约1 亿吨左右，今年由于鼓励生产以缓解供应紧张，实际的减量可能只有5000 万吨，而煤矿春节复工后生产积极性也较高，部分煤炭企业春节至今都维持正常生产，当前煤炭产量释放节奏较快。
（四） 沪镍
本月印尼与菲律宾镍矿市场货源相对较少，在市场供应紧张，对镍矿价格形成一定支撑。截止到3月9日全国主要港口镍矿库存量约778万吨，较3月2日的港口库存816万吨，减少38万吨，减幅4.66%。消息面上俄罗斯矿业公司--诺里尔斯克镍业公司（Norilsk Nickel）表示，电动汽车电池使用量的增加可能会使得镍需求自21世纪20年代开始强劲。Nornickel表示，到2025年电池行业每年将会使用超过50万吨的镍。日本一电动汽车最大生产商表示全球镍市场恐将遭受连续三年的短缺因为电动车用电池需求的大增。日本一电动汽车最大生产商表示全球镍市场恐将遭受连续三年的短缺因为电动车用电池需求的大增。由于不锈钢的检修和减产，当前镍消费还远未达预期，但由于进口限制，国内镍库存依然处于下降状态；此外，整体终端消费领域库存不高，因此未来不锈钢市场有转好预期。
（五）螺纹
环保限产短期仍是限制钢材供给释放的重要因素，昨日邯郸市已向环保部提交限产方案，方案中邯郸市所有钢厂从3月15日至3月31日高炉全部停产。重点城市陆续出台环保限产方案一定程度上降低了3月15日后高炉复产对钢材供应端的冲击。对钢材价格起到一定支撑作用。但是市场对需求端的担忧仍是主导近期市场走势的主要因素。需求释放缓慢，叠加钢材产量高于同期，使得钢材库存消化较慢，库存绝对值过高，考虑到贸易商冬储托盘时间窗口及成本，库存消化缓慢对盘面造成的压制较大。钢材近期走势偏震荡。今明两天，钢材库存数据将陆续出台，明日大部分限产地区限产政策将结束，后市关注高炉复产情况。
（六）沪铜
中国公布的多项经济指标均强于预期，打消市场对中国经济增速放缓的担忧，尤其是1-2月规模以上工业增加值同比增加7.2%；城镇固定资产投资同比增加7.9%，均强于预期和前值，大幅提振市场投资情绪。铜市行业资讯方面，智利Antofagasta矿业公司的股票强势上涨。智利铜生产商在金属价格上涨和成本控制改善之后，去年的支出增加了近三倍。未来一年，该公司预计每季度产量将会增加。近日铜价下跌主因库存增加大于预期，下游消化不及时，暂时性现货压力偏大，另外对经济前景预期转悲观，中美贸易战担忧、国内金融去杠杆造成资金持续收紧等因素都将长期存在，宏观偏空影响会一直维持。但除非重大利空出现，否则随着下游消费回升，废铜减少、矿山罢工等供应端预期逐步兑现，价格向下空间不大，有望逐步消化库存后回升。
（七）豆粕
从11月开始，阿根廷产区干旱令市场担忧大豆等作物减产严重，引发资金不断买入。但随着供需报告的公布，阿根廷大豆减产已经得到市场的确认，除非有新的利多新闻出现，豆粕市场已经很难再遇大幅上扬推动机会。
美国作物种植即将在一个月后大范围展开，市场关注重点讲转移到此。3月供需报告再度下调美国大豆出口，并且提高了结转库存，这令新年度美国大豆播种面积和产量更加受到关注。通过目前的市场预测来看，机构普遍倾向于新一年度的美国大豆产量仍将维持高位。由于中美贸易摩擦问题，市场担心两国大豆贸易会受到波及，压制了美国大豆价格。而此方面的影响目前还存在很多不确定因素，所以目前作为伴随影响看待。
