一、焦点追踪
（一）品种热度
商品保证金日增额TOP5：焦炭、玻璃、焦煤、沪金、豆粕
数据来源：东航金融APP- 智能工具
（二）品种规模
商品规摸（保证金）TOP5：沪铜、螺纹、铁矿、焦炭、豆粕
数据来源：东航金融APP- 智能工
二、焦点资讯
（一） 焦炭
焦化行业过剩格局未变，但供应受利润和环保因素影响明显，2017年焦炭价格呈现脉冲式波动，背后的核心产业逻辑是产业链上中下游利润的传导。随着钢厂利润的大幅回升，焦化厂在上半年经过一段时间的亏损后，主动主动减产的动能加强，加上独立焦化厂一直维持相对较低的库存水平，在减产后钢厂利润一度向焦化厂让渡。高利润驱使焦化厂生产动能加强，价格也随着冲击近几年高位后出现明显下滑。
目前焦炭价格自高位最高的已经累积下跌700元（部分焦化厂），已经远远超过二三季度的上涨幅度，焦化厂重新回到亏损状态。焦化利润被压缩殆尽，目前焦化厂向原材料端发力，利润压缩传导至焦煤；但传导相对不够顺畅，焦煤现货价格的下跌幅度和速度明显低于或慢于焦炭现货价格。
进入供暖季后焦化厂被动主动限产意愿加强，同时因为原材料端价格较难下跌（焦煤主流价格相对平稳），焦炭企业已经出现焦炭供应主动收缩的情况；后续预计部分焦化厂将重新进入焦钢博弈过程，维持高利润的钢厂虽受限产影响，但生产积极性仍高，预计利润将重新由下游向中游（焦化行业）传导，由此，焦炭价格有望在四季度止跌回升。
（二）玻璃
消息面上，国家统计局数据显示，10月份平板玻璃产量为6424万重量箱，环比增长1.6%，同比下降0.3%； 1-10月份平板玻璃产量为67118万重量箱，同比增长4.3%。
现货价格：华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1478元/吨，华东地区，山东巨润5mm浮法玻璃出厂价报1573元/吨。华中地区，武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1679元/吨。库存数据：交易所注册仓单为7张，较上一交易日持平。
国内玻璃市场整体持稳为主，部分地区市场信心有所回升。华北沙河地区价格稳中有涨，长城、正大等厂家发出调涨通知，市场出库尚可。华东地区召开小范围内的市场协调会议，决定从16日起现货价格上涨20元；华中地区价格平稳，产销情况较好；华南地区现货出库情况基本正常。沙河地区陆续关停三条玻璃生产线，据悉另有6条生产线也处在关停之列，具体执行情况有待观察，沙河生产线关停支撑玻璃期价。
（三）焦煤
山西地区独立焦化企业普遍亏损，被迫加大限产力度。上周山西南部地区焦化企业提出涨价要求，表明焦炭供求矛盾已经缓解。独立焦化企业焦炭库存普遍很低，仅部分煤炭企业高硫煤库存偏高，因此，除非需求进一步下降，否则煤焦价格下跌空间有限。
利空方面，十九大后部分煤炭企业开始复产，炼焦煤供应小幅上升，加上蒙古焦煤进口量也有望环比上升，因此炼焦煤仍有一定下跌压力。北方钢厂高炉大面积限产后煤焦需求有所下降，目前钢厂煤焦库存处于正常水平，考虑到明年春节在2月中旬，原料冬储时间或延后。综合来看，我们认为钢厂继续打压焦炭可能性不大，如果焦炭1801合约跌至1800元/吨附近建议逢低做多。
（四）沪金
目前黄金走势偏弱，基本面消息：美国白宫预算管理局局长马瓦尼周日表示，特朗普将不再坚持把废除奥巴马政府时期的强制医保规定，加入共和党提出的1980年代末以来规模最大的税改提案中 ，此前，参议院在税改法案中加入“废除奥巴马的强制医保令”被认为是税改法案获得通过的一大阻碍，马瓦尼表示，“如果这项内容妨碍到对我们而言最好的税改提案获得通过，那么我们可以将它拿掉。周五（11月17日）发布的每周黄金调查显示，大多数华尔街专业受访者和普通投资者继续看涨下周黄金，交易员和分析师认为黄金将继续整固技术面，而送往参院进行投票的税改方预计将不会一帆风顺。
（五）豆粕
本周价格延续上周涨势，主要原因是进口大豆安全证书延迟发放问题继续发酵。此外，目前各工厂豆粕库存水平偏低，全国总库存也处于持续下滑过程中，且区域性供应不平衡，给市场带来一些担忧。不过，11-12月份大豆预期到港量巨大，且南北美天气改善，拉尼娜天气现象暂时影响有限，预计国内豆粕涨势恐难持久，去年的市场形势重现的可能性较小，提醒企业追涨仍需谨慎。
1、工厂豆粕库存降至最近4个月低点
10月底至11月上旬这段时间，国内豆粕成交迅速，工厂日均出货量高于往年同期。刚刚过去的一周日均成交量15.1万吨，比之前一周减少11.9万吨，工厂豆粕库存继续下降，部分工厂缺豆停机。根据中国粮油商务网跟踪统计，国内工厂豆粕库存仅60余万吨，降低至最近4个月低点位置。随着大豆到港量的增加，预计12月份豆粕库存水平将逐步回升。
2、转基因证书延迟发放问题影响发酵
因进口大豆发放安全证明的时间变长，市场担忧会影响后期大豆到港，加上少数工厂因缺豆停产，豆粕行情被看好。此前有外媒报道称，中国对进口大豆发放安全证书所花费的时间延长，可能抑制未来几个月的买需。据悉，中国去年开始加大对进口大豆的监测力度，当万吨大豆的货轮抵达广西防城港或山东日照港时，随即港口检验检疫官员下仓对大豆进行取样，检测有无疫情或危害生物。大豆通过检疫后，再使用港口大型卸货机转移大豆，随后被送至附近的豆油加工厂。
天气预报显示，本周美国中西部地区天气有利于大豆收割工作收尾，南美巴西也迎来降雨，大豆播种进度加快，目前已与去年同期进度相当，但阿根廷的情况有些令人担忧，拉尼娜天气现象不断加强将会导致当地天气炎热干燥。一旦阿根廷大豆播种及生长期受到影响，必将引发国际大豆市场上涨。此外，国际大豆出口竞争激烈，美豆出口销售进度慢于历史同期，CBOT大豆走势承压。
（六）郑煤
秦皇岛港山西优混（Q5500V28S0.5）平仓含税价报675元/吨，较上一交易日持平；山西晋城动力煤（Q5500S1V12)车板含税价报590元/吨，较上一交易日持平；澳大利亚动力煤（Q5500,A<22,V>25,S<1,MT10）CFR（不含税）报81美元/吨，较上一交易日持平。
市场消息：
1，近日，河北省安委办印发紧急通知，要求在全省煤矿和非煤矿山行业立即开展安全生产事故隐患大排查大整治活动，并将各地大排查大整治开展情况纳入全省安全生产绩效目标考核，加大安全生产考核和责任追究力度。本次排查整治的范围包括全省所有煤矿企业和保留矿井，包括正常生产矿井、正在建设和整合改造矿井、停产停建矿井等；全省所有生产（包括基建）的金属非金属矿山、选矿厂、尾矿库、石油天然气开采企业。
2，近日，云南省政府发布《云南省2017年煤炭行业化解过剩产能计划退出煤矿名单公示》，云南省15家煤矿列入退出范围。《实施意见》要求，在确保完成国家与我省签订化解2088万吨煤炭过剩产能的基础上，进一步加大引导退出力度，到2018年底，全省煤炭产能总量控制在7000万吨以内。11月20日港口动力煤价格暂时企稳，电厂日耗近期有所回暖，但仍处于较低水平，河北省对各类煤矿进行安全检查。技术面上，期价仍偏强运行，但是成交量并未明显放大，表明上行趋势能否延续存疑。策略上短线建议高位抛空。
