一、焦点追踪
（一）品种热度
商品保证金日增额TOP5：铁矿、沪铜、沪镍、沪铝、橡胶
数据来源：东航金融APP- 智能工具
（二）品种规模
商品规摸（保证金）TOP5：沪铜、螺纹、铁矿、沪铝、焦炭
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二、焦点资讯
（一） 铁矿
澳大利亚8月贸易盈余扩大，铁矿石出口增长10%：澳大利亚统计局表示，该国8月经季调后的贸易盈余从7月的8.08亿澳元扩大至9.89亿澳元。8月出口增长1%，进口持平。其中，铁矿石出口增长10%，但煤炭出口下降3%。在中国市场稳健需求推动下，铁矿石价格今年以来一路上涨，作为全球最大铁矿石出口国，澳大利亚的贸易账户从中受益。
机构预计铁矿石在2017年底将跌至60美元/吨：高盛对铁矿石未来走势发表观点称，铁矿石跌势尚未结束，还有较大下行空间。高盛从需求和供给两方面进行分析，并预计铁矿石在2017年底将跌至60美元/吨。需求方面：全球经济增速放缓，秋冬季到来，钢铁生产可能在冬季减产（生产钢铁需要铁矿石）。中国市场占全球钢铁生产总量约一半，中国为减少污染而削减钢铁生产量，对铁矿石需求下降。中国削减钢铁生产意味着铁矿石需求在接下来的六个月将较为疲软。供给方面：全球矿山的铁矿石供应量预计将扩大。高盛预期，铁矿石价格在2017年底将跌至60美元/吨。
（二）铜
节日期间铜价上涨的原因在于美国等主要国家公布的经济数据良好：1.美国9月季调后非农就业人口(万人)为-3.3，低于前值15.6，低于预期9；2. 美国9月ISM制造业PMI指数大幅上涨为60.8，高于预期58.高于前值58.8，创出了2004年5月以来最高；3.美国至9月30日当周初请失业金人数(万人)为26，低于前值27.2，低于预期26.5；4.欧元区8月PPI月率为0.3%，高于前值0%，预期值0.1%；5.9月中国制造业PMI指数为52.4，创出了5年来新高。
中国数据的良好也对铜价构成了支撑，表明整体经济良好的发展势头。节后首日沪期铜大涨至52000元/吨，且远期合约价差在200元/吨左右，市场看涨情绪浓厚。铜现货升水能否持续高企，还要看节后到货量的高低以及下游补货意愿强度，预计供需会有一段拉锯表现。
（三）镍
9月底，山东省临沂市环境保护局印发关于转发《山东省环境保护厅关于印发山东省钢铁企业采暖季错峰限停产指导意见的通知》，文件指出，临沂市范围内炼铁、炼钢、镍铁合金、锰铁合金、铸造铁、球团等项目要求在今年11月15日到2018年3月15日停产。其中，镍相关的企业为山东临港有色金属有限公司、临沂金海汇科技有限公司、山东鑫海科技有限公司，此3家企业被要求限停产50%。据上海有色网（SMM）调研数据，9月山东临港有色金属有限公司、临沂金海汇科技有限公司、山东鑫海科技有限公司三家合计产量约9500吨金属镍，占全国镍生铁总产量约25%，占全国原生镍供应15%。11月15日开始的未来4个月若限停产50%实施到位，将造成国内镍供应明显紧张。
（四）铝
当前铝价格对环保限产的预期已经给出较足的反映，且铝锭库存水平仍然较高，环保限产暂不会引发铝锭市场供应短缺。此外，环保限产对上下游铝产业链都有冲击，下游消费端和中间产品的影响可能更大。此外，市场应警惕环保限产后期复产对市场供应补充，重启和新增产能叠加可能引发对铝价较大压力。短期看来，铝价仍然伴随环保政策连续出台出现宽幅震荡格局。
市场因素方面：今日国内市场继续消化央行定向降准以及中国偏强的9月制造业PMI官方数据，9月官方中国制造业PMI指数为52.4，创2012年来新高，远超预期的51.6，引发中国基本金属需求强劲的预期，但同时更能反映中小制造业表现的9月中国财新制造业PMI为51，不及预期和前值，部分削减市场乐观预期。铝市资讯方面，美国商务部上周四表示，将推迟公布对从中国进口的铝箔的进行的反倾销调查的初裁决定。美商务部称，此次推迟将允许其全面分析与中国作为非市场经济国家的地位相关的信息。
（五）橡胶
随着中国房地产政策调控越来越严，加之近两年环保督查趋严导致橡胶下游行业重新洗牌，汽车刺激政策导致汽车需求提前透支，未来中国橡胶需求缺乏亮点。汽车市场需求旺季不旺，轮胎开工率同比偏低，橡胶市场总体上面临“供大于求”的格局。9月15日泰国、马来西亚和印度尼西亚部长会议仍未达成减少橡胶出口计划的协议，天然橡胶市场预期由“利好”转为“利空”，投资者悲观情绪升温。
（六）螺纹钢
Mysteel调研数据显示，截至10月8日，国庆节后全国主要城市螺纹钢社会库存465.96万吨，环比9月28日增加35.73万吨，增幅8.3%。与去年同期相比增加19.12万吨，同比增幅4.28%。节后螺纹现货市场成交尚可，10月9日，螺纹钢20mmHRB400现货均价上涨76元/吨。加之假期唐山钢坯累积上涨130元/吨，市场情绪偏强，螺纹期货节后高位开盘，但库存累积将导致螺纹上涨承压。
据环保部官网10月4日报道，环境保护部部长李干杰10月1日至3日带队赴河北、山西、山东、河南等地调研，看望并慰问假期仍坚守在一线开展秋冬季大气污染综合治理攻坚行动强化督查和巡查的工作人员。广东经信委也紧急发文，要求各地务必在10月23日前对本地区涉钢企业进行一次全面排查，一旦发现从事“地条钢”生产，坚决予以取缔，并追究企业主体责任和属地监管责任。
（七）焦炭
据新华社电 日前，神华、中煤、同煤等多家大型煤企宣布下调北方港市场煤价10元/吨，集体助推持续火热的动力煤市场向基本面回归。专家预测，随着后期煤炭市场供需结构发生变化，煤炭价格将逐渐回归理性。
近期，全国水电发电量出现大幅增长。9月上中旬全国水电发电量763.49亿千瓦时，同比增长22.94%，在水电的持续输出和气温逐步回落的双重影响下，将对电煤消耗形成明显置换。业内人士表示，随着大型煤企陆续下调煤价，以及近期诸多增加供给、抑制需求的因素叠加，煤炭市场炒作氛围或将得到抑制，从而引导煤炭价格平稳回落。
