一、焦点追踪
（一）品种热度
商品保证金日增额TOP5：铁矿、焦煤、焦炭、豆一、沪镍
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（二）品种规模
商品规摸（保证金）TOP5：螺纹、沪铜、铁矿、焦炭、橡胶
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二、焦点资讯
（一） 铁矿
周四日间，铁矿1801低开低走，尾盘跌幅扩大。环保限产及安全检查预期下，铁矿需求转弱。同时，本周外矿到港量或将继续增加，供给压力仍存，矿价承压下行。
受铁矿石市场总体供大于求制约，后期铁矿石价格难以大幅上涨，将呈波动运行走势。8月末，国产铁精矿含税价格为621.25元/吨，环比上升42.73元/吨，升幅为7.38%；进口粉矿到岸价格为75.41美元/吨，环比上升3.66美元/吨，升幅为5.10%；国产矿升幅比进口矿高2.29个分点。受京津冀“2+26”环保限产措施的影响，钢材市场预期持续升高，拉动铁矿石高位波动；但从总体供需形势看，铁矿石市场仍为供大于求态势，后期价格难以大幅上涨，将呈波动运行走势。
（二）焦煤
周四焦炭焦煤继续走强。焦煤大矿库存持续下降，对价格利好，另外安全大检查影响焦炭产量释放，焦炭现货价格上涨为主。目前粗钢产量维持高位，提振炉料需求，对焦炭利好，但环保限产对焦煤需求不利，买焦炭卖焦煤对冲为主。
炼焦煤产量增加，从已公布的数据看，2017年上半年炼焦煤产量小幅增加， 2017年1-6月份炼焦煤总产量22019万吨，较2016年上半年的21222万吨增产约797万吨，同比增长3.76%，其中5、6月份炼焦煤产量分别为3985万吨、4040万吨，同环比均为正增长。因此，市场供应状况与预期炒作仍有一定差距。剔除淘汰产能后，高炉利用率接近极限，煤焦需求处于阶段性高位，后期需求上下波动区间偏小。目前煤焦行情的关键因素是供给，而年初至今一直围绕“供给侧改革、安全检查与环保力度”等炒作，前期的上涨已经提前释放并消化了，此类政策因素对价格的利多影响。接下来，市场将会重新回归对价格的定位。
（三）豆一
2017年国产大豆产量将继续大幅增加，而需求的增长相对慢于产量的增长。预计今年国产大豆开秤价格将低于目前的市场价格，在1.70元/斤左右。
俄罗斯卫星网报道，俄罗斯农业集团（Rusagro）董事会主席瓦季姆∙莫什科维奇在俄中商务对话会上称，未来几年俄方准备向中国供应1000万吨大豆。他表示：“未来5年，我们能够向我们的中国伙伴提供近1000万吨大豆。依靠将未开垦的土地加以使用，在与中国整个边境上都存在大豆产量成倍提高的潜力。
（四）沪镍
近期镍价受资金追捧，黑色系商品涨价的溢出效应对镍价也有一定支撑，9月整体大环境对镍价偏利多。9月份国内镍产业链上、中游供给增速大概率将超过下游需求增速，叠加上废不锈钢对镍料的替代性增强，9月镍供需缺口或较前期进一步缩窄，基本面走弱将成为镍价上行的主要阻力。
镍矿供给继续改善，印尼出口配额续增，今年菲律宾雨季国内镍矿供应格局将有明显变化，季节性收缩恐不明显。菲镍矿政策变动风险不大，短期禁矿实施可能性非常小。国内红土镍矿港口库存将延续升势，强势矿价九月回调压力或逐渐增大。国内镍铁增量释放在即，精炼镍供给恢复暂为有限：国内镍铁厂盈利达到年迄今最好水平，企业整体已进入深度复产及增产阶段，环保督察对中高镍铁生产抑制较为有限，九月镍铁增量将迎来集中释放。精炼镍进口短期难有显著恢复，叠加国内冶炼厂产量恢复偏缓，精炼镍供给恢复将暂为有限。
（五）沪金
美联储二号人物费希尔的意外辞职和加拿大央行的突然加息令美元指数承压走跌。然而由于美国国会与特朗普一致同意将债务上限、政府融资措施延长三个月至12月15日，美国政府停摆忧虑消退，且朝鲜局势缓和，导致避险情绪大幅降温，黄金价格回调。
（六）螺纹钢
周四日间，螺纹1801低位震荡运行。近期螺纹期货市场延续回调行情，钢材现货成交转淡，各地报价均有小幅回落。但冬季北方地区限产或将收缩供给，另一方面，安全检查力度加大也将导致钢厂生产收缩。9月为传统钢材消费旺季，需求端有支撑，钢价回调至低位有反弹动能。
近日华东华北多个地方政府出台供暖季错峰限停产方案，显示对于钢铁企业执行50%限产措施较为严格，此举措相对利多成品材利空原材料，但由于以双焦为代表的原材料现货价格表现坚挺，短期对于期货市场亦构成支撑。短期黑色金属板块延续震荡走势的观点不变，整体成材强、原料端弱格局可继续维持。
上周内矿涨跌互现。钢坯周初累涨100，提振内粉商家看涨心态，加上环保供应较紧，部分钢厂无奈上调采购。但成材涨跌频繁，钢厂上调趋于谨慎，内粉陷入供需两弱局面。料短期国产矿市场主稳观望。
（七）橡胶
保税区库存连续5期下降，降至五个月低位，现货 库存对胶价压力继续减小。由于多数东南亚产胶国3、4月份停割，这些国家的橡胶出口量在随后几个月呈季节性缩减规律。受进口量下滑影响，中国保税区库存出现了连续下降。而临近交割月上期所库存压力持续攀升，不断刷新历史纪录高位，目前升至413276吨。9月6日，上海荣融国际贸易有限责任公司天胶报价上调。16年国产全乳报价14300元/吨左右，较5日上涨300元/吨左右；17年泰国烟片胶17450元/吨左右，较5日上涨250元/吨左右；越南3L报价14200元/吨，与5日持平。
