一、焦点追踪

（一）品种热度

商品保证金日增额TOP5：郑油、热卷、沪铜、豆油、郑醇                           

                               数据来源：东航金融APP- 智能工具

（二）品种规模

商品规摸（保证金）TOP5：沪铜、螺纹、豆粕、铁矿、焦炭   

                                      数据来源：东航金融APP- 智能工具

二、焦点资讯

（一） 郑油

上周五以来，随着菜油期货价格止跌反弹，菜油持仓量连续增加，资金流入明显，上周五、本周一、周二菜油主力合约分别增仓19，666手、45，114手、24，220手，三天增仓近9万手，占持仓量23%左右。

基本面上，预计2018/19年度国内菜油总供应400万吨左右，而消费量在460万吨左右，后期菜油可能供不应求，短期拍卖和定向菜油填补了部分供应缺口，但中长期来看，随着抛储和定向菜油的逐渐消化，菜油的供应缺口将逐渐被放大。市场存在上涨的基础，预计期价仍有上涨空间，但短期现货需求较差以及进口利润较好等对盘面有所打压，菜油期价上涨不会一蹴而就，盘中洗盘会比较频繁，目前资金已经开始布局，后期要等待现货配合才能流畅上涨，主力09合约在6400元/吨附近的底部支撑较强，做多菜油存在一定的安全边际。

（二）热卷

本周热卷统计社会库存156.5万吨，较上周降9.2万吨。降幅环比继续扩大，库存大幅低于去年同期，热卷资源偏紧，部分规格溢价高。本周库存降幅较大的城市中，乐从降1.6万吨，受期货下跌影响终端订单减少成交欠佳，降幅环比收窄明显，另外由于北方发往华南资源陆续转至华东，本周到货量依然有限，库存小幅下降；天津降4.6万吨，到货很少，大盘先扬后抑，当地成交需求优于上周，另外直发价格较高，贸易商以出市场现货为主，直发出货少；重庆降1.5万吨，重钢检修交货量下降，外地钢厂包钢武钢有少量货到，当地市场价格平稳，成交较好，库存下降。本周增库较多的是长沙，增0.7万吨，主要是由涟钢月底集中发货造成。

（三）沪铜

基本面上，意大利政治危机引发市场担忧情绪，而美国昨夜突然变卦，新关税举措或给中美贸易谈判带来威胁。关注"小非农"ADP数据，随后，美国一季度GDP修正值也将与投资者见面，美联储还将于晚些时候公布经济景气报告褐皮书。31日上午9:00中国官方5月官方制造业PMI将出炉。

今日沪铜主力开盘于51320元/吨，盘初小幅下挫，探低51120元/吨后小幅回升，于51250元/吨一线震荡运行。最后收于50780元/吨。目前中美贸易战争端风云再起，市场方面避险情绪再度增加。目前沪铜主力陷于均线之间，KDJ趋于下扩。关注51500元/吨一线。

（四）豆油

基本面上，MPOB显示马棕库存低于预期，5月份产量减少，及原油价格上涨、马币贬值等利好因素，棕榈油近期反弹，但船调机构显示马棕出口数据较同期下降13.5%，上涨受限，预计反弹承压；美豆出口超预期回暖，预计美豆小幅上涨；国内库存压力改善，供应不缺。 库存方面： 5月25日豆油商业库存132万吨，前值131万吨，环比+1万吨，同比 +10% 。近期国际原油价格的回落，棕榈油领跌，短期跟随原油市场震荡回落，总体维持宽幅震荡走势。豆油库存压力大，表现相比其他油脂疲软。

（五）郑醇

消息方面：沂州焦化1#15装置、2#装置因环保问题于5月4日停产，重启时间不定。江苏恒盛1#30+2#10煤制装置目前提负荷运行，满量生产，日产1000吨。陕西榆天化1#60煤制装置于5月15日开始检修，预计检修40天。陕焦化工20焦炉气装置预计4月16日晚停车，重启时间不定。

现货方面：江苏太仓地区甲醇现货商谈稳定在3120-3130元/吨附近，现货不多，持货商略显坚守，；受期货影响，6月下商谈小幅松动至3000元/吨附近；7月下商谈围绕在2860-2870元/吨。由于目前的价格高位，下游拿货情况不好，加上部分烯烃厂计划检修，可能会使库存有一定提升，预计近期库存或有一定增加。从盘面上看，建议郑州甲醇区间操作。

（六）铁矿

铁矿石走势维持弱势震荡格局。钢企环保限产情况增加，高炉检修增多，铁矿石需求端较为疲弱。供给方面，港口库存充足，矿山发货稳定，供求关系并无紧张局面出现，矿价回升动力不足。

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