事件一： Libor将在2021年底前逐步退出

（来源：彭博独家  07/27/2017  23:55:18）

英国金融行为管理局(FCA)首席执行官Andrew Bailey宣布，因为银行间借贷交易不足，伦敦银行间同业拆放利率(Libor)将在2021年底前逐步退出，并将被其他利率指标代替。

一、市场解读

（一）Libor最实质的用处在于，为多种货币提供了统一的基准利率。然而，以后，基准利率的决定权就交给各国当局了。当下的单一体系，将被一堆不同的参考利率所替代，这可能给跨市场交易带来严重的结构性问题（以及相应的波动性）。讨论之中美元Libor的替代品之一，是DTCC的美国国债回购指数。虽然回购利率确实具有来源于真实交易的好处，但它也异常波动。

（二）金融市场现在也面临着最后期限，这很像英国政府和英国脱欧。各当局需要尽力加快构建新的基准和向新基准转换。不但有山积的现有互换合约要再加工，而且如果没有新的基准供常用金融工具结算参考，金融市场的运行也会受损。

二、市场表现

（一）美债收益率普遍上涨。美国10年起基准国债收益率上涨3.7%，报2.319%。

三、后续关注

（一）Libor之死让一些市场领域面临棘手的局面，一些市场问题有待解决。

事件二：美国众议院议长承认已经放弃边境调节税计划

（来源：彭博独家 07/28/2017  02:31:56）

美国共和党领导人周四承认，边境调节税计划未获得足够支持，因此不会继续作为税改磋商内容的一部分。

一、市场解读

（一）这项用来取代目前35%的企业所得税率的边境调节税计划--对企业的国内销售和进口货物征收20%的税负--一直是Brady和Ryan支持的众议院共和党税改计划的核心项目。该项税种估计在十年内将产生超过1万亿美元的税收，从而有助于抵消共和党人所承诺减税的影响。但这项计划遭到零售商和其它依赖进口商品行业的攻击，他们发起的宣传活动声称此举将使得美国人所采购日常商品的价格上涨。

（二）美元周四上涨，主要受到其他货币的获利回吐盘以及月末和周五重磅经济数据公布前夕的仓位调整推动，而不是市场情绪的明显改变。鉴于市场反映的美联储年内加息概率不到50%，美元被视为相对欧元处于弱势，因为欧洲央行预计在货币政策方面更加主动。德拉吉7月20日表示，欧洲央行将在秋季开始讨论调整宽松货币政策。

二、市场表现

（一）美元兑除日元之外的所有G-10货币走高，兑瑞郎表现最佳，涨幅超过1.3%。彭博美元即期汇率指数上涨0.4%。

三、后续关注

（一）周五美国将公布重磅经济数据。

事件三：离岸人民币回吐所有涨幅基本收平

（来源：彭博独家 07/28/2017  05:34:24）

强于市场预期的人民币中间价未能使离岸人民币(CNH)的涨势延续，CNH兑美元在纽约时段抹去所有涨幅，因美元从前日跌势中反弹。

一、市场解读

（一）相比于上半年企业以购买美元为主，进入7月来，企业对外汇的交易更加平衡。美元/在岸人民币远汇价格曲线显著下移，显示市场也认为人民币当前下跌空间有限。美元走势是美元/人民币汇率近期的主导因素。

（二）人民币汇率近期的良好表现主要是受益于美元的疲弱。进入2017年以来，每月平均资本流出只有2016年同期的一半左右，中国央行抛售外汇的规模也随之减少了。

二、市场表现

（一）北京时间周五凌晨5点，CNH兑美元较上日纽约尾盘微跌0.01%，报6.7440元。而北京时间周四16:30人民币官方收盘价报6.7376元，较周日上涨0.25%。

三、后续关注

（一）凯投预计在岸人民币兑美元在2018年底涨至6.70，2019年底涨至6.40。