原油

投资者对美国国会通过大规模财政刺激法案抱有乐观预期。但美国最大页岩油商预计石油国生问题不会像过去那样能够迅速得到解决。

黄金

英国伦敦金银业市场协会（LBMA）和众多从事黄金交易业务的银行要求美国芝加哥商业交易所（CME）在纽约期金收盘结算时接受伦敦黄金，以缓和交易的波动性。黄金市场在3月24日出现极为罕见的点差飙升、报价异常的现象，主要是由于黄金出现了流动性危机。黄金市场的流动性危机和疫情密切相关。

铁矿石

港口库存持续去化，现货日均成交较2月明显增加；英美资源发表声明称响应南非全国封锁的措施，或将对旗下昆巴矿山生产带来影响；四大矿山生产及供应暂未受到疫情影响，上周淡水河谷发运明显增加，前期铁矿石短期供需偏紧状况或将逐渐改善，库存消费比27.09，进口矿平均可用天数26天。

橡胶

天然橡胶价格连续下跌之后，目前价格破万，需求端口的悲观预期体现在价格中，在超低的价格体系下。供应端口产能也有望减弱，同时低价压制进口，形成供需双弱的格局。 库存方面，3月中旬青岛地区保税仓库库存小幅下跌，一般贸易库存上涨。

螺纹钢

近期钢厂高炉开工率、铁水日均产量续增，电炉产量开始低位回升，库存压力由厂库向社会库存转移、总体降库速度加快，钢厂贸易商压力仍较重，工地复工加速。国外疫情蔓延、期货暴跌，加重市场悲观情绪。

沥青

全球疫情继续蔓延加剧经济忧虑，而美联储开启无限量宽松措施缓解市场避险情绪，国际原油期价呈现低位反弹；国内主要沥青厂家开工率呈现回升，厂库及社会库库继续增加；山东地区部分低价货源消耗尚可，低端价格小幅回升；南方地区货源供应充裕，部分低价货源冲击市场，业者多按需采购；现货市场表现偏弱，华南、东北、西北等现货下跌。

农产品

豆油

本轮油脂价格的快速杀跌源于对未来需求的极度悲观。一方面是疫情造成食用消费减少，另一方面则是原油价格暴跌带来对生物柴油消费前景的悲观预期。当前国内疫情得到初步控制，随着复工复产的推进，油脂消费将逐步恢复。

棉花

由于公共卫生事件在世界范围的爆发，多国防护措施升级，封锁边境，港口等等，棉市看空情绪较浓，由于棉价下跌太快，纺织厂多观望，少采购。市场现在面临的不是报价问题，而是成交。部分企业索性不调价，因为市场需求不佳，下调价格也没有订单，且不知道市场期望在哪里。预计纱价走低，且市场成交活跃时，价格底部才会显现。

纸浆

疫情在欧洲扩散在对供给形成扰动同时，需求受到的影响可能更大，国内纸厂补库时间延后，整体看二季度全球商品浆需求显著增加的难度较大。欧洲及中国港口木浆库存均在高位，特别是节后的突发事件延长了中国累库时间，预计欧洲港口库存在二季度也将延续增势，下游库存过高使其对高价纸浆接受程度下降，在未看到库存重回下降趋势前，外盘报价继续上涨可能不大。

白糖

外围对于国内糖市的冲击已大幅减弱，国内糖市顽强收涨的背后有来自供需紧平衡的支撑，期糖经受住了外围包括外盘暴跌的考验，其下行空间已极其有限，除非发生更为恶劣的重大利空，否则国内糖市已不可能向下再下台阶，从当前内外基本面来看出现重大利空的概率极低，因恐惧过于看空国内糖价不妥。对于当前全球经济经受的冲击和资本市场动荡也需要重视，国内糖市就此转向稳定更贴近现实，其向上形成突破性牛市的条件尚不具备，

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