事件一：美联储Dudley讲话释放鹰派信号

（来源：彭博独家  06/20/2017  05:30:25）

美国纽约联储银行行长William Dudley与美联储主席珍妮特·耶伦“统一战线”，表示预计劳动力市场的收紧终将触发通胀数据的反弹，尽管近几个月来，美国通胀数据意外疲软。

Dudley周一表示，充分就业的水平已非常接近，并且通货膨胀比理想情况略低一些，但如果劳动力市场继续收紧，工资将会逐渐回升，从而带动通胀率回到2%。

一、市场解读

（一）上周，美联储宣布加息，为六个月内的第三次，同时阐述了今年稍晚开始缩减4.5万亿美元资产负债表的计划。这一举动会导致政策进一步收紧，尽管人们对于通胀停滞的担忧不断升温。

（二）在Dudley讲话之前，市场成交相当清淡，多数主要货币对都限于窄幅区间。周二市场可能继续关注美联储官员讲话，其中包括副主席Fischer在阿姆斯特丹的讲话。

二、市场表现

（一）美元兑所有G-10对手货币都上涨，兑多数新兴市场货币也走强，其中以兑南非兰特一度高达1.9%的涨幅居首；欧元/美元跌至1.1143的盘中新低。

三、后续关注

（一）关注其他官员的讲话仍需关注，以判断下一次加息的时间点，以及美联储会以何种方式开始缩表

事件二：马克龙在议会选举赢得历史性胜利

（来源：彭博独家 06/20/2017  02:24:54）

在周日投票中，法国总统埃马纽埃尔·马克龙的政党在国会选举中取得了历史性的大胜。马克龙领导的“共和国前进党”及其盟友在577人的国民议会中赢得了350个席位，创下15年来的最大胜利。但是从弃选的选民人数上看，这位39岁的领导人未来面临着紧迫的任务。

周日的42.6%的投票率是法国国会选举的历史最低水平，比前纪录还低了10个百分点以上，还有一点值得提醒，那就是4月第一轮总统选举中近一半的选票投给了那些反对开放边境和对欧盟放开市场的候选人。

一、市场解读

（一）在周日投票中，法国总统埃马纽埃尔·马克龙的政党在国会选举中取得了历史性的大胜，也提振投资者对股票等风险资产的兴趣，同时打压了黄金的吸引力。金价跌至一个月最低，因在避险需求下降和欧洲政治不确定性缓解之后，对冲基金出现回撤。

（二）尽管近期黄金回落，但价格走势依然呈现看涨趋势，部分技术分析师认为金价即将反弹。金价呈现低点和高点均不断走高的态势，意味着今年的涨幅大于降幅。黄金通常在加息周期后反弹。

二、市场表现

（一）纽约商品交易所黄金期货下跌0.8%，收于每盎司1,246.70美元，盘中一度触及5月19日以来主力合约最低点。

三、后续关注

（一）黄金价格仍需后续关注。

事件三： A股冲关MSCI倒计时

（来源：彭博独家 06/20/2017  07:15:14）

中国A股四度冲关MSCI进入倒计时。MSCI将在北京时间6月21日凌晨4:30过后公布包括是否纳入A股在内的2017年度市场分类评审结果。

一、市场解读

（一）投资者无需担心流动性风险。以售出成本来衡量，有望纳入MSCI指数的这些中国股票流动性风险非常低。与MSCI新兴市场指数中其它地区的股票相比，A股的流动性风险系数排名倒数第五。

（二）通过模拟A股纳入MSCI后新的新兴市场指数并生成了新的投资组合，经过投资组合与风险分析(PORT)功能分析发现，纳入A股后对中国的风险敞口虽然有所扩大，但是幅度却非常有限。

（三）指数基金带来的增量资金很少，主动型基金经理可以选择不加仓偏离指数，即使被动型基金无法做到，但初始资金也会很少，影响将非常有限。即便MSCI纳入A股，对基金经理的影响也不会大。

二、市场表现

（一）上证综指上涨0.7%；沪深300指数上涨1%；创业板指数上涨0.4%。

三、后续关注

（一）中国A股四度冲关MSCI倒计时，北京时间21日凌晨将揭晓结果。