原油

沙特宣布6月将额外减产100万桶/日，5月至今沙特/俄罗斯/美国产量已下降270/190/50万桶/日。美国石油钻机数量自3月中旬累计减少50%至311座，油企陆续宣布削减资本开支，后续供应或将继续下降。鲍威尔称美联储实施强有力政策应对危机，重申保持近零利率，呼吁国会增加财政支出。

黄金

因外盘休市，昨晚消息面平静。目前来看，疫情之下避险和宽松两条支撑主线不变。中美关系继续趋紧，多国对经济反弹预期不乐观，这些因素也提供了支持。

铁矿石

     本周进口矿现货价格开始急转直下，其中期货连跌3天，高位降幅15元/干吨；现货当日下跌20元/湿吨，整体行情偏弱。供应方面，港口去库存化持续，基本处于历史低位水平，而下游钢厂也在利润驱使下生产积极性不减，短期需求坚挺。所以虽然期现矿价均处于回调行情，但幅度不会太大。目前矿贸商报盘积极性较高，钢厂按需补库，市场询盘表现尚可。值得注意的是2020年1-4月份我国铁矿石进口达到36318.3万吨，同比增6.33%，进口量均超越往年同期，但是消耗亦较大。由此可见，下游需求确实较为坚挺

螺纹钢

     近期由于钢厂利润回转，厂商生产积极性高涨，钢材产能大幅增涨，尽管市场库存仍下降，但供应端压力较明显。市场方面，27日期螺价格持绿震荡运行，市场情绪较差，钢材市场库存保持下降趋势说明需求逐渐好转，但因临近月底，贸易商为维持自身资金流动，操作上会偏向降价出货，据数据师了解部分商家存有年前库存，为减少损失倒挂出货，然行业近期对两会较为关心，下游企业采购谨慎，观望操作较多，市场上询价较多，成交单较少，市场整体成交情况较差。

锌

    下游客户恢复开工增多，国内需求有所回暖，库存小幅减少；全球锌市疲软，全球锌锭库存增加；国内传统基建项目投资不及预期，锌市需求预期下降

橡胶

今年产区开割偏迟，主要在于去年的干旱因素，短期来看，供应减少，对于国内价格有提振作用。不过从全年的角度出发，目前来说还是供应过剩。天胶产能没有有效去除，是后市上涨的最大制约所在。

PTA

    6月需求基本定性，主要的变量来自供应与成本，已知5月以来PTA在成本与供需环比改善的推动下价格重心上移，6月装置检修的不确定性使得去库持续性成疑。若汉邦石化能够在6月初重启，带动PX需求回暖，PX在低利润下出现反弹的概率增大，此阶段PTA加工费将面临压缩，待加工费压缩到一定水平后海南逸盛首先将重启检修，供需状况再次得到改善.

农产品

鸡蛋

鸡蛋开产正从高峰走向逐步减少，根据调研开产可持续至6月中旬，之后2月补栏断档效应将体现，而淘鸡量在蛋价底部反复中也在不断累积，随着开产减少，淘鸡积累，加上端午节日需求利好，7月前鸡蛋或将走出低迷，但今年在产产能仍较大，需求受疫情影响或低于正常年份，因此后期现货上涨高度可能不比2017年。

大豆

豆一在新作大豆未上市前将延续供给偏紧格局，且进口大豆在中美贸易关系博弈下存风险升水。豆一交割新规使得可交割豆减少，且海外新冠疫情爆发后，国内大豆供应趋紧，多头情绪高涨，推升期价不断走高。4月中旬，市场传闻将临储拍卖，空头发起进攻，豆一期价深度回调，不过上周拍卖 消息落空，豆一再次反弹。后期来看，豆一在新作大豆未上市前将延续供给偏紧格局。

白糖

自18/19榨季起，巴西连续两个榨季将甘蔗制糖比维持在历史极低水平，产糖量明显下降，观察近16个榨季巴西甘蔗制糖比的变化，运行范围在34.5%-49.5%。因新冠疫情爆发影响全球能源需求，国际原油暴跌导致巴西国内乙醇价格也大幅下跌，目前原糖较乙醇有3美分左右的溢价，巴西糖厂在现金流还能维系的情况下，将倾向于提高甘蔗制糖比。

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