一、焦点追踪
（一）品种热度
商品保证金日增额TOP5：沪镍、铁矿、ＰＴＡ、焦煤、沪银
数据来源：东航金融APP- 智能工具
（二）品种规模
商品规模（保证金）TOP5：沪铜、螺纹、铁矿、焦炭、橡胶
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二、焦点资讯
（一） 沪镍
菲律宾2017年镍矿石产量较2016年下降6%，2018年环保政策大概率将延续，矿石产量或继续下降，且国内大型电解镍生产商火灾后一季度产量难以恢复，加之节后不锈钢消费回暖，不锈钢利润修复增加对镍的需求，因此预计镍价偏强运行，沪镍多单持有。
（二）铁矿
本周铁矿石港口库存继续小幅回升，疏港量明显回暖，钢厂补库速度有所加快；短期矿价由于非采暖季限产的消息跟涨螺纹钢，但中长期来看利空铁矿需求。整体来看，铁矿石中长期基本面仍然偏弱。
流程炼钢利润维持在600元/吨以上，叠加节后钢材需求预期向好，限产结束后国内钢厂高炉大概率将集中复产，节后钢厂或将继续增加铁矿石库存以备复产所需，另外，春节期间原油价格大幅上涨，亦将推高铁矿石运输成本，铁矿石基本面仍有较强支撑。另外，在高炉集中复产预期下，钢厂利润仍将可能持续向原料端转移。
（三）PTA
消息面：1、2月26日亚洲地区PX市场上涨12美元/吨，收盘价格为972美元/吨FOB韩国和991美元/吨CFR中国。2、翔鹭石化(福化)225万吨/年PTA装置原计划在3月份装置检修，现推迟至5月份左右检修。3、虹港石化3月PTA预收价格暂定6100元/吨(现金价)，较2月挂牌价下调100元/吨。
沙特能源部长法力赫继续限产言论提振，国际原油震荡上行；亚洲PX价格连续上调，按加工费500元/吨折算动态成本在5300-5400元/吨左右，当前动态加工费处于1060元/吨左右，国内PTA开工率处于83%左右；PTA现货市场高位僵持，涤丝市场行情小幅上涨，整体产销一般。技术上，PTA1805合约收涨，期价进一步测试5900关口压力，短线呈现高位强势震荡走势。操作上，5700-5900区间交易。
（四）焦煤
近日，甘肃煤矿安监局印发通知，对2018年专项监察工作作出安排部署。在国家煤矿安全监察局安排的“一通三防”、水害防治、提升运输、安全培训和超能力生产、建设项目5项专项监察的基础上，结合监察执法计划和辖区煤矿实际，新增煤矿工作场所职业病危害防治专项监察，共计划开展6项专项监察。
山西省统计局近日公布的数据显示，2017年全年，山西省规模以上原煤产量85581万吨，同比增长3.5%。2017年全年，规以煤炭工业增加值同比增长3.6%。
2月27日，焦炭近期的提涨要求，钢厂抵触心理较弱，再加上低硫煤价格相对坚挺，对焦炭价格形成支撑。
（五）沪铜
铜精矿原料供应持续偏紧，2018年中国进口铜精矿长单加工费Benchmark为82.25美元/吨，低于2017年的92.5美元/吨。从市场的消息看，包括自由港和安托法加斯塔在内的铜矿商已大幅削减铜精矿产量，并在某些情况下改变附加条款，如付款条件等，反映了2018年铜矿供应偏紧的预期。2017年智利铜矿产量为550万吨，同比下滑0.9%，我们认为罢工将影响2018年智利铜矿供应。2018年智利预计将有30家左右的劳动合同谈判，涉及该国75%的铜矿产能，市场判断劳资谈判有可能触发全球40%的供应扰动。受此影响，智利国家铜业委员会将2018年铜均价预估为每磅3.06美元（每吨6746美元），连续两次上调该预估值。此外，中国废铜进口政策亦将对铜供应产生影响。截至2月9日，第六批限制类进口货物名单已经公示，但其中废七类核定进口实物量为18.4万吨，仅仅为2017年前六批核定进口量的7.1%。我们的测算结果显示，2018年废七类进口量较2017年减少43.15万—47.24万金属吨。
（六）螺纹
1月份数据显示民间投资回暖，长租房机制以及房地产库存偏低将支撑房地产投资维持增长，以上因素均使得节后钢材需求预期向好，钢材基本面支撑较强。不过节日期间，钢材库存继续大幅累积，预计节后钢材社会库存或将达到1100万吨以上，增幅及总量位居2016年以来的首位，节后钢材库存仍可能继续累库，库存偏高可能对节后钢材走势形成一定压力。综合来看，钢材走势或将震荡偏强。上周，唐山出台钢铁业2018年非采暖季错峰生产方案征求意见稿，提振市场看涨情绪。截至2月23日，全国主要城市螺纹社会库存860.79万吨，与2月8日相比增加239.63万吨，增幅27.84%，增幅明显扩大。
（七）焦炭
除夕至正月初六为我国春节法定节假日，下游工厂大多停工停产放假，使得火电负荷大幅降低，但库存方面，电厂煤炭目前处于同期低位。相关数据显示，目前沿海六大电厂煤炭库存974.30万吨，相较节前增加79.7万吨，增长水平与2017年相当(2017年同期相较节前增加74.4万吨)。横向对比来看，不管是煤炭库存量的绝对值还是库存可用天数，目前仍均处于近4年以来的最低水平，电厂补库存需求依然强烈。据报道，澳洲昆士兰奥瑞松铁路公司微幅下调了2017-2018财年(截至6月30日)的铁路计划中枢从2.2到2.15亿吨，2018年的澳洲焦煤或将仍然偏紧。虽然目前仍没有钢厂钢贸库存数据，但从电厂的日耗看，钢材的库存增长应该接近于2017年春节期间。由于节后钢厂复产有望增加焦煤焦炭需求，这意味着，焦煤焦炭价格仍将保持强势。
（八）橡胶
在天然橡胶价格持续下行的情况下，三个最大的NR生产国同意在2018年前三个月削减橡胶出口量35万吨。根据发布的数据，每个国家都评估了与NR产量有关的削减。作为全球最大的生产国，泰国被评估为最大份额，大使馆称其为234,810公吨。早些时候的协议对价格影响不大，但最新的减产计划正在提高价格，特别是橡胶RSS3。不同于之前的削减计划，之前计划简单地制定了出口限制，新计划实际上为不同的买家分配橡胶。泰国橡胶管理局表示，预计在中国春节之后，中国将增加对NR的采购量，削减效果尤其强劲。于目前橡胶市场，目前主要还是高升水、高库存压制盘面走高，下游开工大概率走低，备货积极性不足，企业年末资金偏紧，需求无亮点使得盘面走强的动力不足。东南亚虽然限制出口，但是限制出口只能短期强制性的暂缓供应，不能从本质上导致供应的减少，保税区和交易所的高库存消化速度较慢，也间接反映了市场去库的动力不足。预计沪胶走势以偏弱震荡为主。
