趋势信息汇总（09/26）

原油与美元：

沙特产能恢复进度超预期，油价基本回到起涨点；投资者对弹劾特朗普的消息不以为然，美元指数保持强势。

黄金：

避险情绪集中释放，数据显示，各国央行也已经提高了对黄金的购买量，贵金属价格大幅飙涨。贵金属高位运行，近期价格开始回落，25日小幅震荡，有趋稳迹象。目前贵金属在两个方向的前景均不明朗，贸易局势不定，欧洲政局不稳，经济衰退多重利好是否能支撑目前价位，有待进一步观察。

螺纹：

截止9月20日螺纹钢社会库存总量约771万吨，较前一周环比减少3%约25万吨，螺纹钢社会库存持续减少，但降幅缩小。市场方面，沪杭经销商今日报价在3650-3760之间，较昨日稳，由于去库存化进度缓慢，商家多持逢高出货心态，下游需求方面表现一般观望态度浓厚，今日市场整体成交平淡。

不锈钢：

进入9月旺季，不锈钢需求改善不明显，导致不锈钢库存仍在不断创历史新高。终端需求相对不足，使得下游加工企业的生产利润空间受到挤压，因此目前不锈钢市的供需状况并不利于价格的上涨。但受到上游原料镍因印尼禁矿上涨的成本支撑，以及国庆节前，下游厂商备货需求，短期不锈钢价格仍存在一定支撑。

铁矿石：

近期巴西、澳洲发货量提升，逐步走出矿难与飓风影响；另一方面,国内成材高库存压制矿石价格。近期，钢厂限产力度不及此前预期，钢厂存在一定的补库行为，铁矿石在前期超跌背景下修复性反弹。

PTA：

随着部分装置检修，PTA装置负荷下调至90%附近，现货成交气氛下滑，买盘以聚酯工厂及贸易商为主。沙特石油供应逐步恢复，成本端支撑转弱。下游聚酯开工负荷89%左右，江浙织机综合开机率78%附近，终端市场谨慎观望情绪不减，坯布库存消化缓慢。

锌：

锌精矿加工费居高不下，锌锭成本高位；国内锌产量增加，供给增多；房地产市场总量仍存但新增减少。锌价涨无力跌不能，锌市震荡维稳。

农产品

棉花：

9月上旬，棉价呈现回暖的态势，国内现货市场均价由12920元/吨涨至13169元/吨（9月17日）。新棉将大量上市，美国与巴西棉花产量预期有增，国内棉花产量预计同比上升0.9%，中国继续毁约美棉让市场担忧，需求疲软让棉价承压。

白糖：

中秋节备货的黄金时期已过，需求将逐渐回落。8月各省产销数据预期下降。2018/2019榨季，截至7月底累计进口糖235万吨，同比增加26万吨。国际方面巴西中南部地区正处于2019/2020年度压榨高峰期，截至8月底，累计食糖产量同比减少，市场调低巴西中南部地区产量预估。同时巴西中南部地区产量有下调风险，甘蔗压榨量可能上调，制糖比例可能下调，出糖率可能下调，食糖产量可能下调80万吨至2570万吨。