一、焦点追踪
（一）品种热度
商品保证金日增额TOP5：郑醇、橡胶、沪铅、沪银、沪铝
数据来源：东航金融APP- 智能工具
（二）品种规模
商品规摸（保证金）TOP5：沪铜、螺纹、铁矿、焦炭、橡胶
数据来源：东航金融APP- 智能工
二、焦点资讯
（一） 郑醇
周二甲醇主力1805合约强势上涨，期价创新高。当日期价收于2958元/吨，较上一交易日上涨2.53%，增仓147530手，成交1464864手。
消息方面：1、山东明水3#60万吨新装置于10月24号下午开始检修，于11月27日加量基本完成，日产近3000吨。2、沂州焦化1#15装置于11月20号检修一个月，2#装置开工3成左右，日产300吨。3、青海桂鲁80万吨天然气装置9月1号停车，于11月21日点火，由于限气原因继续停车，预计春节后重启。4、青海中浩60万吨天然气装置于11月24日因限气原因停车，预计春节后重启。现货方面：江苏太仓甲醇贸易商主流商谈价上调20元/吨在3500-3570元/吨附近，库存低位，货源紧张。目前山东地区上游厂家库存一直不高，下游烯烃厂一直维持6-7成负荷，西北地区因本周中煤远兴检修，易高、西北能源尚未恢复，整体供应量有所缩减，库存普遍低位运行。关中地区目前货源走两湖、华东地区，出货情况较好，库存维持低位。港口方面，目前到货情况不多，随着内地甲醇价格的上调，下游及港口地区也都受到了一定的影响，预计短期库存紧张情况难以得到有效缓解。
（二）橡胶
步入2017年三季度以来，天然橡胶价格重新走弱，后市存在进一步刷新逾1年低点的可能，广大胶农对此伤透了脑筋。今年6月份一度创下去年9月以来低点至12215元人民币/吨；东京工业品交易所日胶主力合约收于203日元/吨，下跌0.54%，今年6月份创去年11月以来低点178.8日元/吨。位于新加坡的全球耐用原材料供应商Halcyon Agri认为，当前整个橡胶市撤境较为阴郁，公司希望这一局面能尽快有所改变。当然他个人对未来还是较为乐观。他并指出，现在橡胶市场处于相当令人感兴趣的时代。他说：“宏观面来看，大宗商品价格已经连续多年处于下行调整过程中，整个供求形势正在收紧。
近期泰国南部地区受到连续降雨侵袭，引发多地出现水位上涨的现象，存在暴发新一轮洪水灾害的可能性。据了解，受西南季风的影响，11月底以来，泰国南部包括宋卡、也拉、北大年等12个府迎来持续强降雨天气，当地气象部门呼吁附近居民要做好防范山洪暴发的准备。由于去年四季度那一轮沪胶上涨行情的主要驱动因素就是泰国洪水引发天胶减产，因此如果这次强降雨持续出现，不排除沪胶再度走出回升行情。
（三）沪铅
沪铅表现强势主要受到近期多地铅冶炼厂出现减产、限产现象，精铅供应明显缩减。据SMM了解，河南地区原生铅炼厂受环保及天然气供应不足影响、多有20-50%不同程度限产，且当地铅锭散单基本无库存，部分炼厂甚至长单供应量亦不足；安徽地区再生铅炼厂则主要受天然气供应不足影响、多有10-40%不同程度限产，当地炼厂出货随行就市、少留库存，并普遍反映冶炼利润微薄。今日有色上涨主要受到美元走软，中国数据强劲表现影响。在连续调整后，今日有色金属终于迎来反弹。中国的汽车销售和贷款数据直指消费者信心改善。中汽协周一公布的数据显示，中国11月汽车销量同比增长0.7%至296万辆，为连续第六个月同比增长。同时，经过10月份的短暂回落，人民币新增贷款11月再度攀升至万亿元以上，显示出实体经济依然维持较为强烈的融资需求。此外，此前公布的11月进口和出口增速双双明显回升，投资者对短期经济走弱的担忧得以减轻，其中11月未锻轧铜及铜材进口达到年内峰值。
（四）沪银
上周五发布的美国就业数据强于预期，也表明美国经济体质健康，暗示美联储将一如预期在下周升息。劳工部报告显示，11月非农就业岗位增加22.8万个，超过预期的20万人，而失业率则持稳在4.1%。随着近期飓风造成的影响逐步消退，企业普遍加大招聘力度。白银本周黯淡无光，不仅未能对特朗普令人争议的有关耶路撒冷决定作出一点正面回应，相反却不合时宜地跌至五个月波动区间底部。
此外，美国税改取得进展点燃了市场对美国经济的乐观预期，白银遭受重挫。比特币的惊人涨势也在打压白银。相反比特币却在本周上涨40%，创2013年来最大周度涨幅。本周将迎来美联储年内最后一次的加息会议，市场预计美联储将启动年内的第三次加息，投资者对于本周的白银市场看空情绪十分高涨。
（五）沪铝
现货方面：据SMM报道，12月12日上海成交集中13880-13900元/吨，对当月贴水150-140元/吨，无锡成交集中13880-13900元/吨，杭州成交集中13900-13920元/吨。持货商稳定出货，换月在即，贴水扩大，中间商备货意愿有所提升，下游企业观望情绪较浓，按刚需采购为主，整体成交未见明显提升。
市场因素方面：明日凌晨将公布美联储12月利率决议，预计加息概率较大，需警惕加息靴子落地之后对美元指数的打压。此外，中国11月新增人民币贷款 1.12万亿元人民币，高于预期的0.8万亿元人民币，前值 0.6632万亿元人民币。铝市行业资讯方面，据悉，郑州发祥铝业开始减产，12月20日全部关停，总产能8万吨。电解铝指标准备销售，退出电解铝行业。12月12日沪铝1802弱势下行至14250元/吨，仍运行于均线组之下，技术形态偏弱，短期铝市空头气氛浓厚，但持续下挫后，铝价已跌至14200元附近，下跌空间或有限。
采暖季来临之前，市场预期采暖季氧化铝关停产能900.5万吨，电解铝关停产能339万吨，其中接近一半的氧化铝与电解铝应关停产能隶属于魏桥集团。然而采暖季开始之后，滨州市采暖季错峰生产方案中涉及魏桥集团的电解铝产能，与今年7月山东省公布魏桥集团违规产能重合，魏桥集团在采暖季无需再关停电解铝产能。这一消息彻底点燃了市场的空头情绪，期价一路下滑，现货价格跟随走低。由于铝锭库存持续高位、电解铝市场供需双弱、氧化铝价格易跌难涨，预计铝价仍将维持振荡偏弱格局。
（六）沥青
10月中国沥青产量为250.42万吨，环比下跌5.22%，同比上涨19.02%。由于北方气温持续下降，沥青需求呈现下滑走势。为缓解出货压力，部分炼厂装置开工负荷稳中下降，导致10月份沥青产量出现下跌。但去年同期，沥青社会资源充裕，炼厂加工负荷偏低，导致今年沥青产量同比出现19.02%的上涨。不过，南方需求即将步入旺季，部分炼厂恢复沥青生产或提高加工负荷，带动江苏、广东、浙江等省份沥青产量微幅增加。
整体来看，冬季到来原油库存压力加大，加上原油产量继续增加，预计国际油价反弹空间料有限。从沥青自身基本面情况来看，国内沥青生产负荷大幅提升，进一步促使沥青产量大增。但随着气温的逐步下降，北方地区道路施工进入收尾阶段，刚性需求对沥青的支撑逐渐减弱。虽然南方市场有望集中赶工，但沥青资源充裕，市场或难有大涨行情出现，11月至明年1月份东北地区沥青将进入一个需求相对清淡的阶段，预计12月份国内沥青价格将呈震荡偏弱运行态势。
