一、焦点追踪

（一）品种热度

商品保证金日增额TOP5：螺纹、白糖、菜粕、焦煤、苹果

                               数据来源：东航金融APP- 智能工具

（二）品种规模

商品规模（保证金）TOP5：沪铜、螺纹、铁矿、豆粕、焦炭

                                        数据来源：东航金融APP- 智能工具

二、焦点资讯

（一） 螺纹

黑色系商品在经历3月份一波大跌后，4月份整体表现出震荡反弹。由于贸易战突发的利空影响，价格进一步探底到3333元/吨，但随后需求在3月底开始缓慢释放，旺季需求下库存维持较大降幅，刺激价格反弹。宏观层面中长期经济下行压力与短期扩大内需博弈，产业方面供应维持增量，需求旺季可持续性存疑。短期现货价格反弹到高位区间，关注当前逢高抛空机会，整个5月份震荡概率偏大。

（二）白糖

巴西雷亚尔走软以及印度考虑为蔗农提供补贴，原糖重挫4%。7月原糖价格下跌0.47美分，跌幅为4%。美元强势，雷亚尔贬值。印度粮食部长称，部长们称建议对蔗农提供补贴，如果落实，印度出口或有望实现。原糖短期价格跌速加快，存在修正需要。郑糖夜盘震荡走低，外盘下跌打压。预计今日维持弱势，关注5440点一线支撑，跌破或考验前低。操作上建议短线交易为主。

（三） 菜粕

USDA4月供需报告显示，2017/2018年度全球菜籽产量为7428万吨，较上月预测值增加0.44%，较上年度增加4.20%。其中，世界两大油菜籽主产区加拿大和欧盟产量同比增加。USDA预计2017/2018年度加拿大油菜籽产量为2150万吨，同比增加9.69%；欧盟地区油菜籽产量为2210万吨，同比增加7.58%。

目前加拿大新季油菜籽尚未全面开种，但由于种植效益相对较好，加拿大农业部预计2018/2019年度油菜籽种植面积为971.6万公顷，同比增加4.86%；加拿大新季度油菜籽产量预计达到2170万吨，同比增加1.82%。因此，外围菜籽产量稳中有增，有利于保证我国菜籽进口的来源。

（四）焦煤

现货方面，环保依然是近期焦点，贸易商心态转变，钢厂打压意愿和节奏也有所放缓，随着钢价回升，下游对焦炭价格上涨容许度增加，但问题关键在于环保的供给收缩和焦煤让利给出的增产冲动之间的平衡，焦炭合理波动空间扩大。价格方面，安泽、沁源低硫低灰焦煤价格进一步下探，幅度在20-40元/吨，蒙5沙河驿到厂价1430元/吨。综合来看，因环保等因素刺激，焦炭市场氛围有所好转，期价反弹，密切关注现货反应。山西焦煤仍在陆续下调中，随着后期蒙煤放量冲击，下方仍有空间。

（五）苹果

2018年4月6日到4月7日早上，陕西、山西、甘肃等地出现了不属于该季节的异常低温，温度低至零下2到7摄氏度，异常低温使得这些地区的水果出现不同程度的冻害。此次异常天气出现之后，各个投资者都非常敏锐，大家纷纷对苹果的受灾情况进行了走访调研并汇总数据，根据汇总数据来看，此次苹果主产区受灾确实比较严重，以下是对于各家机构调研数据的汇总。

　　中国果品流通协会数据显示，苹果主产区中，山东和辽宁产区受冻害影响较轻，甘肃、陕西、山西受灾严重，尤其是甘肃平陵静宁和庆阳宁县，这两个地区花全部受损。陕西北部主要是洛川和富县等产区受灾比较严重，洛川县全县富士平均中心花受冻率95%，边花受冻率65%，咸阳市旬邑县产区苹果花受冻害达七八成；山西运城地的万荣和临猗部分产区受冻害较大，临汾吉县受害约占三分之一。

（六）沪铜

近期因美国国债收益率进一步攀升，吸引投资者积极买入美元，美元指数持续反弹。今日市场数据清淡，本周聚焦于未来中美贸易谈判进展。铜市行业资讯方面，智利矿商--安托法加斯塔（Antofagasta）周三报告称，公司一季度铜产量较去年同期下滑10.5%至15.38万吨，因矿石品位下滑影响，但维持全年产量目标705,000-740,000吨不变。4月25日沪铜1806合约高开低走至51550元/吨，仍处于均线交织处运行，显示短期多空交投谨慎，暂无明确运行方向，市场继续关注中美，美俄之间的贸易摩擦进展。操作上，建议沪铜1806合约可于51300-52000元/吨间高抛低吸，止损各400元/吨

（七）铁矿

海关总署周二公布的数据示，中国3月铁矿砂进口量为8579万吨，较去年同期下滑10.15%。其中，澳大利业依然是最大供应国，中国3月从澳洲进口铁矿砂5692万吨，同比下滑3.37%；而巴西是第二大供应国，中国3月从巴西进口铁矿砂1590万吨，同比减少16.73%。截止本周二，全国45个港口铁矿石库存为15942.67万吨，较上周五统计下降40.51万吨，日均疏港总量271.51万吨。尽管库存量有所回落，但实际上，铁矿石港口库存已连续6周处于1.6亿吨级别水平，其中有4周时间超过1.6亿吨。

（八）豆粕

近期国内油厂销售情况不佳，据统计4月中旬至今国内豆粕每日成交量约在7万吨左右，较前期15万吨的日成交量相差甚远。主要原因在于：近期国内豆粕波动幅度较大，大部分贸易商补货不积极，而且近期生猪价格持续下跌，下游养殖业不景气，部分生猪被低价处理，对于豆粕的需求量大大减少。此外，还有一个比较大的原因，目前国家4月中下旬已经拍卖出1400万吨玉米，而且预计4月底中国将通过竞价交易会再出售700万吨国储玉米，使得4月份的竞价销售量达到2000万吨。使得国内玉米价格开始回落，同作为饲料原料玉米的价格过低，这将使得玉米将抢占豆粕市场份额，使得国内油厂豆粕销售情况不佳。因此近期豆粕需求量大幅减少。截止本周国内豆粕库存约为90.2万吨，较上周上涨约7万吨左右。由于豆粕库存量的提高，使得国内豆粕市场价格承压下行。

海内外期货、港股、外汇、私募 尊享服务