周度观点：

供应端：上周东南亚主产区天气良好，降雨量减少，泰国割胶上量顺畅，原料收购市场供需平稳，杯胶最新报价51.5泰铢/公斤，价格平稳，支撑稳固。

需求端：截至1月23日，全钢胎开工率62.62%，环比降2.9个百分点；半钢胎开工率为74.56%，环比增0.17个百分点；山东地区全钢胎、半钢胎厂内库存天数继续增长，分别增至46.8天、48.53天，终端出货依旧缓慢。

价差方面：上周合成胶价格涨势领先，带动全乳胶价格跟涨，合成胶与全乳胶结算价差缩减555元/吨至3355元/吨；

观点：美国极寒天气导致天然气供应出现中断现象，美国近月天然气价格暴涨，引发下游化工产品价格跟随上涨，合成橡胶上涨获得积极反馈，全乳胶价格跟涨。值得注意的是，全乳胶市场下游需求并不火热，当前橡胶库存与下游轮胎库存均持续累库，短期胶价上涨潜力并不大，主力合约RU2605价格维持15500-16500元/吨区间震荡。

一、 期市价格概况

沪胶主力RU2605合约当周探低反弹，1月23日结算价格收于16160元/吨，当周价格波动区间在15570-16340元/吨。

沪胶主力RU2605合约与NR2605合约结算价差当周收于3180元/吨，环比上涨75元/吨。

沪胶主力RU2605合约与BR2605合约结算价差当周收于3355元/吨，环比下跌555元/吨。

二、 现货价格概况

1月23日，泰国杯胶现货价格报51.50泰铢/千克，环比持平。

1月23日，海南民营浓缩乳胶现货报价11400元/吨，环比涨200元/吨。

云南产区停割中，无胶水现货报价。

1月23日，海南全乳胶现货报价15300元/吨，环比持平；云南民营全乳胶现货报价16000元/吨，环比涨450元/吨。

1月23日，泰国烟片现货报价18550元/吨，环比涨350元/吨；越南3L现货报价16400元/吨，环比涨300元/吨。

1月23日，泰国20#标胶青岛保税区现货报价1950美元/吨，环比涨45美元/吨。

三、 产业链数据

1月23日，上期所天然橡胶期货库存109870吨，环比增1480吨。

1月16日，青岛保税区天然橡胶库存58.49万吨，环比增1.67万吨。

1月16日，天然橡胶社会库存127.30万吨，环比增1.7万吨。

1月23日，全钢胎开工率为62.62%，环比降2.9个百分点；半钢胎开工率为74.56%，环比增0.17个百分点。

1月23日，山东地区全钢胎厂内库存天数为46.8天，环比增0.7天；山东地区半钢胎厂内库存天数为48.53天，环比增0.61天。

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