市场概况

2026年4月13日，国内期货市场整体呈现震荡格局，多品种在区间内反复博弈，黑色、有色、贵金属等主要品种均维持震荡或区间交易策略，市场缺乏明确的方向性突破动力。

地缘博弈重塑风险定价逻辑。美伊谈判在伊斯兰堡无果而终，美国宣布封锁伊朗港口海上交通，霍尔木兹海峡的紧张局势再度升级。国际油价在亚洲早盘大幅跳涨，美油主力合约高开约8%，重新站上105美元/桶，奠定了今日商品市场高波动的基调。"边打边谈"的常态化地缘冲突，正在成为商品市场风险溢价的核心来源。

贵金属首当其冲，黄金、白银在短暂反弹后再度承压，一方面源于美伊临时停火协议破裂，另一方面美国3月CPI环比大增强化了美联储加息预期，实际利率上行压制了无息资产的吸引力。有色板块有所分化，铝价因中东地区电解铝产能受损，维持偏强预期；铜价面临宏观避险情绪与矿端紧缺、国内去库的博弈。黑色板块回归产业基本面，当前螺卷面临供增需缓，铁矿在港库存高企，整体震荡偏弱。金融期货方面，国内产业政策积极、经济数据回升，支撑股指，但地缘冲突还有一定压制作用，区间震荡稳步向好。

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