周度观点：

供应端：上周泰国天胶现货市场供应季节性收缩，泰北停割、东北割胶近尾声，仅南部维持旺产。原料价格偏强运行，杯胶持稳52.5泰铢/公斤，现货交投平稳，价格整体窄幅震荡。

需求端：临近春节长假，国内轮胎企业开工率面临逐步回落趋势。截至2月6日，国内全钢胎开工率为60.1%，环比下降1.74个百分点；半钢胎开工率为72.76%，环比下降1.12个百分点。1月国内重卡批发口径销量10.1万辆，同比大增约40%，环比则基本持平。轮胎企业全钢胎厂内库存与半钢胎厂内库存分化，全钢胎需求复苏依旧缓慢。

价差方面：上周全乳胶与合成胶结算价差上涨255元/吨，全乳胶与20号胶价差下跌180元/吨，合成胶领涨势头告一段落，天然橡胶价格表现相对持稳；

观点：短期来看，美国天然气价格震荡走弱导致合成胶对天然橡胶的提振作用减弱，而下游轮胎需求疲软、库存高企的现状仍未改善，主力合约RU2605价格料维持15500-16500元/吨区间运行。

一、 期市价格概况

沪胶主力RU2605合约上周回落调整，2月6日结算价格收于16110元/吨，价格波动区间在15830-16420元/吨。

沪胶主力RU2605合约与NR2605合约结算价差上周收于3040元/吨，环比下跌180元/吨。

沪胶主力RU2605合约与BR2605合约结算价差上周收于3285元/吨，环比上涨255元/吨。

二、 现货价格概况

2月5日，泰国杯胶现货价格报52.50泰铢/千克，环比持平。

2月6日，海南民营浓缩乳胶现货报价11700元/吨，环比涨100元/吨。

云南产区停割中，无胶水现货报价。

2月6日，海南全乳胶现货报价15400元/吨，环比跌100元/吨；云南民营全乳胶现货报价15800元/吨，环比跌300元/吨。

2月5日，泰国烟片现货报价18300元/吨，环比跌250元/吨；越南3L现货报价16300元/吨，环比跌200元/吨。

2月5日，泰国20#标胶青岛保税区现货报价1940美元/吨，环比跌20美元/吨。 

三、 产业链数据

2月5日，上期所天然橡胶期货库存112070吨，环比增140吨。

1月30日，青岛保税区天然橡胶库存59.17万吨，环比增0.72万吨。

1月30日，天然橡胶社会库存128.10万吨，环比增0.9万吨。

2月6日，全钢胎开工率为60.70%，环比降1.74个百分点；半钢胎开工率为72.76%，环比降1.12个百分点。

2月6日，山东地区全钢胎厂内库存天数为47.97天，环比增1.19天；山东地区半钢胎厂内库存天数为45.24天，环比降3.54天。

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