一、焦点追踪
（一）品种热度
商品保证金日增额TOP5：PTA、橡胶、郑棉、郑煤、沪镍 
数据来源：东航金融APP- 智能工具
（二）品种规模
商品规摸（保证金）TOP5：沪铜、螺纹、铁矿、豆粕、橡胶
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二、焦点资讯
（一） PTA
国际原油期货呈现高位震荡走势，亚洲PX价格大幅收涨报970.67-989.67美元/吨，按加工费500元折算PTA完税成本约在5325-5419元/吨；国内PTA装置开工率回升维持89%左右，下游聚酯市场企稳为主，贸易商拿货刚需为主，市场产销情况不高。终端纺织业开工率有所下滑，市场交投情况一般，业者多持有观望态势。整体上，上游亚洲PX价格回升，下游聚酯企业产销下滑，五月面临PTA装置检修供应方面减少。PTA1809合约5600关口支撑明显，上方测试前期高点5780，短期呈现以涨不易跌高位震荡走势。
（二）橡胶
上海市场16年国营全乳报价在10750（+100）元/吨；越南3L报价11100（+150)元/吨；泰国3号烟片13450（+150)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片48.4（-0.35）泰铢/公斤；泰三烟片50.9(+0.11)泰铢/公斤；田间胶水47(+0.5)泰铢/公斤；杯胶35.5(-0.5)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化苯橡胶1502市场价13100(+100)元/吨；顺丁橡胶市场价12650(0)元/吨。2、截至5月2日青岛保税区橡胶库存降幅超10%。橡胶近期底部震荡，五月份后有一定政策炒作，当前位置下行空间不大，易涨难跌。
（三）郑棉
国内盘面：周一郑棉主力1809合约增仓放量，期价站上15700元/吨上方；当日期价收于15730元/吨，较上一交易日上涨了1.03%，持仓量增加8408手至297606手，成交量为236368手。消息方面：1、2017/2018年度储备棉轮出第九周(5月7-11日)标准级销售底价为14941元/吨，较上周下调96元/吨。上周周度成交率微降至46.66%，成交均价14292元/吨。2、截至5月4日，上周纱线开机增加0.2%至68.9%，坯布开机率增加0.4%至66.5%。纱线库存指数持下降0.1个百分点至13.1%，坯布库存指数降低0.3个百分点至22.3%。
国际市场而言，ICE 7月期棉创下今年以来新高，而美国农业部报告显示，2018年4月20-26日，2017/18年度美棉出口净签约量为4.3万吨，较前周减少39%，较前四周平均值减少34%，但是其出口装运量继续增加，签约量持续火爆状态；叠加美国南部棉花旱情将有进一步扩张的可能加重了对天气的担忧，导致美棉价格上涨的动力。上游棉花现货价格延续涨势，外棉的强势上涨是导致国内棉价上涨的主要支撑，有利于提高国内棉花抛储基准价，截至5月4日，累计计划出库114万吨，累计出库成交60万吨，成交率为53%；成交最高价16310元/吨，最低价12700元/吨。成交率维持在5成水平上下波动。新疆棉占比在24%附近，但是随着后期去库存的趋势，利好于远月棉花合约价格。中下游而言，上周纱线开机增加0.2%至68.9%，坯布开机率增加0.4%至66.5%。纱线库存指数持下降0.1个百分点至13.1%，坯布库存指数降低0.3个百分点至22.3%。下游开机率继续回升至7成附近，成品库存延续下降趋势，得益于下游棉纱旺季下订单增多，利于库存的消耗。
综合上，美棉需求旺盛加出口增加为国内棉价产生了一定的提振；而国内棉纱需求同时处于旺季带动纺企的库存下滑。后期主要谨防储备棉轮出产生的供应压力。操作上，郑棉1809合约短期建议逢低做多。
（四）郑煤
大秦线检修结束后，港口煤炭调入量恢复，而南方降水增加，水电对火电的替代作用有所增强，沿海电厂煤炭日耗下降至不足60万吨的水平，供应恢复而下游需求有所减弱，港口库存以及下游电厂库存均有所增加。不过考虑到迎峰度夏到来前，电厂有补库需求。郑煤走势偏震荡。
（五）沪镍
沪镍1807开于104420元/吨，盘初在多头减仓、空头增仓下，沪镍直下探低103990元/吨后返升走出V形，临近午间沪镍再次震荡下探至104300元/吨附近。午后，沪镍转而上行，重心回到104660元/吨，收盘报于104550元/吨。整日，沪镍主力合约1807收于小阳星，实体运行于多根均线之间，下方20天线支撑，较前一交易日结算价上涨440元/吨，涨幅0.42%。近期美债收益率持续走高，推动美元持续上涨，压制了以美元计价的商品价格。综合来看，近期美元持续走高，已触及91关口，后续还有走强的空间，这对镍价将形成一定的压制。
在菲律宾雨季未结束之前，国内部分品位的镍矿价格迎来了一波下调，国内镍矿港口库存亦呈现出低位反弹趋势，镍矿供应端预期宽松。虽然LME和上期所镍库存总体呈下降趋势，但下游占镍总消费最大比例的不锈钢，其库存却始终维持高位。据51不锈钢网统计，4月上旬，佛山地区15个不锈钢仓库总库存量为160672吨，无锡地区不锈钢样本库存量为256725吨，两地总量环比3月下旬增加7953吨，并且不锈钢总库存仍处4年以来高位，下游需求仍然偏弱。此外，镍铁作为镍生产不锈钢的替代品，近期价格也开始回调，亦难对镍价提供支撑。
总的来说，目前贸易战局势有所缓和，美对俄制裁有放松的倾向，美元走强以及基本面偏弱的格局或使镍价短期回调趋势延续。但长期来看，全球供需平衡仍略有短缺，镍价短期回调将不改长期上行趋势。
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