一、焦点追踪

（一）品种热度

商品保证金日增额TOP5：螺纹、豆粕、沪镍、沪铝、硅铁

                               数据来源：东航金融APP- 智能工具

（二）品种规模

商品规模（保证金）TOP5：沪铜、螺纹、铁矿、豆粕、焦炭

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二、焦点资讯

（一） 螺纹

上周唐山高炉开工率、全国高炉开工率均有上升，3月份钢材出口较大回暖。原料方面，铁矿石港口库存下降，钢厂铁矿石可用天数下降；焦化厂焦炭库存上升，港口库存下降；焦化厂焦煤库存下降，港口库存上升。本周唐山废钢价格继续回升，石墨电极价格持稳。本周硅铁、硅锰价格下降，钒铁价格持稳，耐材价格下降，不锈钢价格下降，镍价上升。日本欧盟钢价下跌，国内钢价持续倒挂，3月份钢材出口环比增速上升，回暖加速。

（二） 豆粕

中美贸易摩擦近期不断升温，为应对美方贸易保护主义措施，中国拟对大豆在内的美国106项商品加征关税，一度引发市场担忧。中美贸易摩擦对大豆产业链究竟影响有多大？证券时报记者采访多位业内人士后发现，由于政策尚未明朗，消息对产业影响更多是在心理层面。现阶段南美大豆主导中国进口货源，大豆压榨行业受到影响有限，对多数企业短期甚至形成利好。不过，下游饲料和养殖行业因为成本抬升或受较大负面影响。

　　此外，市场担忧对美豆加征关税将引发猪价大涨，有业内人士称目前看“纯属多虑”。贸易摩擦的消息更多体现在周一的期货盘面上，心理层面影响更多。从压榨行业层面看实际影响有限。

（三）沪镍

沪镍表现强势。其中，沪镍期货盘中直线拉升，涨幅跃居为商品期货第一位。从现货方面来看，数据显示，LME镍库存继续下滑888至314946吨，贴水持稳45美元左右。国内现货市场上采购延续平淡氛围。目前全球精炼镍供应持续收窄，去库存进程延续。国内部分企业转产硫酸镍，镍现货进口亏损持续扩大，精炼镍供应预计将持续收窄，这些都为镍价形成支撑。

但从下游方面看，国投安信期货指出，目前国内不锈钢市场由暂稳迹象，伴随部分不锈钢厂减产落地，国内不锈钢市场去库存延续。短期镍价或受不锈钢施压原料价格面临一定压力。

（四）沪铝

美国对俄铝铝制裁事件，令伦敦现货市场紧张情绪逐渐发酵，由原先贴水20多美元转而升水16美元。由于随着风险的逐渐累积，LME铝价受此提振六连阳。而与此同时，4月9日俄铝港股股价暴跌50.43%，市值蒸发300多亿港元。而该事件对于国内铝业板块价格相对而言影响却十分有限。沪伦比再度大幅回落，截至4月13日，沪伦比下滑至6.49的历史极低水平。

4月6日，美国财政部宣布对一批俄罗斯企业和个人进行制裁，而其中全球最大的铝供应商之一俄铝位于制裁名单中，自此之后，俄铝被多家期交所限制交割，并被剔除出重要股指。伦敦现货紧张情绪逐渐发酵，并最终推高现货溢价。但短期市场对于该事件的炒作热情似乎已有降温迹象，截至4月13日，LME升水已经明显收窄。

（五）硅铁

硅铁期货临近午间收盘直线拉上，涨幅迅速超越沪铝、沪镍期货。硅铁1805主力合约直线拉升至涨停，截至发稿，硅铁1805主力合约报6224元/吨，涨6.03%。上海东证期货调研报告显示，供给处于高位，锰硅拐点迹象显露，宁夏大规模环保限产后，如今生产已恢复正常，供给甚至出现报复性反弹的迹象，但厂内库存维持低位，库存压力较小。此外，今年环保压力预计仍将维持，但不会出现去年一刀切的情况，而在产量扩张和品种转产问题上各家厂商有分化迹象。

（六）沪铜

4月14日凌晨，美、英、法三国针对所谓的化学武器袭击事件对叙利亚实施打击，来自美军舰队和飞机等的包括可以实施精准打击的战斧巡航导弹在叙利亚上空炸响。在导弹爆炸后燃起的烟雾尚未散去，受伤的民众的鲜血尚未止住之际，国际原油、黄金、白银及相关资本市场迅速做出了反应，尽管此前市场已消化了一部分此次中东地缘政治风险增强的影响。

中国3月贸易得逆差，为2017年2月以来首次。中国3月以美元计出口同比下滑2.7%，进口同比增长14.44%。铜市行业资讯方面，中国海关数据显示，3月未锻造铜及铜材进口量为44.4万吨，环比增加9.4万吨或26.86%，同比亦增加1.4万吨或3.25%；1-3月未锻造铜及铜材进口量为123.4万吨，同比增长7.3%，数据显示3月我国铜进口需求有所增加。

（七）铁矿

铁矿石市场总体处于震荡运行的状态。据“西本新干线”的最新报告，在国产矿市场上，河北地区铁精粉价格基本平稳，钢厂采购总体谨慎。进口矿价格则是先涨后跌，截至12日，62%品位进口铁矿石价格为每吨64.75美元，一周上涨1.75美元。虽然钢厂补库有所增加，港口铁矿石库存出现一定程度的下降，但矿价的上涨动力还是不足。

相关机构分析认为，目前国内钢市可谓“多空交织”。市场心态一方面普遍谨慎，一方面又对钢市未来出现一定的提振效应充满期待。短期内，国内钢价将延续震荡的态势。

（八）焦炭

据中商产业研究院发布的《2018-2023年中国焦炭及半焦炭行业市场前景及投资机会研究报告》统计数据显示，2018年3月中国出口焦炭及半焦炭94万吨，同比增长135.00%，1-3月中国出口焦炭及半焦炭227.3万吨，同比增长13.4%。2018年3月中国出口焦炭及半焦炭306.2百万美元，同比增长208.19%，1-3月中国出口焦炭及半焦炭701.5百万美元，同比增长32.6%。

近日，山西焦炭（国际）交易中心发布的焦炭价格周指数为997.36点，较上周下跌5.89点。业内人士分析，受下游钢材市场大跌及限产影响，焦企利润下降明显，部分焦企处于亏损边缘，预计短期内焦炭市场仍会处于弱势。

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